--- title: 92. 酒店逆势涨价的商业逻辑 author: 疯投圈 date: Mon, 11 Mar 2024 00:00:00 +0000 draft: false summary: 在2023年低迷的宏观环境下，各项消费品价格持续走低、甚至呈现通缩的趋势。但也有例外——酒店间夜价格大幅提升、走出了独立行情。实际上在2023年之前的很长时间内，中国酒店的价格长期没有上涨，这更加凸显这一轮涨价非比寻常。

有哪些因素导致酒店逆势涨价？涨上去的价格能保持多久？酒店到底是不是个好生意？商务出行和私人旅游，哪种需求更影响酒店价格？酒店连锁化率稳步上升，会怎样影响未来的行业格局？被主播戏称... categories: [疯投圈] --- {{< aplayer name="92. 酒店逆势涨价的商业逻辑" artist="疯投圈" url="https://crazy.capital/92/audio.mp3" cover="https://crazy.capital/assets/icon-square-normal-dark-cn@4x.png" lrc-folded=true lrc-type=3 lrc="../疯投圈-92.-酒店逆势涨价的商业逻辑.lrc" >}}{{< /aplayer >}} ------

在2023年低迷的宏观环境下，各项消费品价格持续走低、甚至呈现通缩的趋势。但也有例外——酒店间夜价格大幅提升、走出了独立行情。实际上在2023年之前的很长时间内，中国酒店的价格长期没有上涨，这更加凸显这一轮涨价非比寻常。

有哪些因素导致酒店逆势涨价？涨上去的价格能保持多久？酒店到底是不是个好生意？商务出行和私人旅游，哪种需求更影响酒店价格？酒店连锁化率稳步上升，会怎样影响未来的行业格局？被主播戏称为「本土酒店品牌天花板」的亚朵是怎么在成本控制与服务品质之间找平衡以满足挑剔的消费者？中国酒店行业的头部公司如何寻找增长动力？未来是继续深耕经济连锁酒店，还是挑战几乎被外资品牌垄断的高端市场？

本期节目是疯投圈「二级市场访谈」系列第三期，我们再次邀请澄池资本创始合伙人赵鹏飞作客疯投圈，分享他们团队对中国酒店行业的调研报告、剖析酒店涨价背后的商业逻辑。

疯投圈研习社：商业分析与投资课程

「疯投圈研习社」是主要针对公开市场、即已上市企业的投资研究方法论及商业案例分析课程。内容包含多个真实案例，这些案例大多是在近来低迷的市场环境下逆势发展、取得优秀业绩的中国企业。我们将为你还原投资时点的商业分析逻辑和尽调工作内容、以及后续的复盘和总结思考。主要满足以下几种需求：

首期课程将于4月13～14日在上海进行。微信搜索关注「疯投圈」公众号，点击菜单栏「研习社」入口即可获得课程详情及报名方式。

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[by:whisper.cpp] [00:00.00]歡迎收聽鳳頭圈 我是Ryo [00:02.24]今年是鳳頭圈節目上線的第9個年童 [00:05.16]非常感謝大家一直以來的支持 [00:07.44]端年來我們堅持在節目中與大家分享 [00:10.16]我們對商業實習的觀察和理解 [00:12.68]有很多朋友私下問我們 [00:14.60]有沒有更系統的學習商業分析與投資的辦法 [00:18.08]能讓大家在較短的時間內學到基本的分析框架和投資技能 [00:22.36]並且能將這些知識應用到日常工作或者個人投資中 [00:26.60]為了滿足大家的這個需求 我們嘗試推出一個新的服務 [00:30.64]叫做鳳頭圈研習社 [00:32.76]研究的研 學習的習 社交的社 [00:35.96]研習社的主要關注領域 [00:37.96]是大家可以直接參與的二級市場 [00:40.36]也就是股票市場 [00:41.92]我們希望幫助大家提高研究判斷上市公司和行業的能力 [00:46.68]讓大家在順序萬變的市場環境中做出更加理性的 [00:50.76]投資決策與防重大風險 [00:53.24]我們也希望通過這個形式 [00:55.28]讓大家解釋到共同成長的夥伴 [00:57.64]互相交流探討 [00:59.20]從更多的視角去看待市場變化 [01:02.00]讓你在投資的路上不再獨自遷行 [01:05.00]研習社的首期課程計劃在上海舉行 [01:07.52]時間是在4月13到14日 [01:10.16]內容主要包括三個方向 [01:12.16]二級市場投資方法論 [01:13.84]宏觀經濟常識與研究方法 [01:16.12]以及典型案例分析 [01:18.00]我們選取了三個具有代表性的行業 [01:20.24]分別是消費品 獲利網平臺以及先進製造 [01:24.20]在這三個行業的典型案例中 [01:26.48]有不少是在近來低迷的市場環境下 [01:29.24]逆勢取流優秀成績的中國企業 [01:32.16]黃海和我為全程參與課程 [01:34.60]我們也邀請了幾位業內的朋友來給大家講課 [01:37.40]比如有我們的好朋友 [01:38.88]之前也在第79期節目中 [01:41.20]做個個風頭圈的嘉賓彭菲 [01:43.28]他有17年的投資經驗 [01:45.20]曾在業內知名機構高盛和中興資本工作 [01:48.76]他現在是專業的二級市場投資機構 [01:51.12]成持資本的聯合創始人 [01:53.48]彭菲和他的團隊會給大家詳細的講解 [01:56.88]二支市場機構是如何進行投資的 [01:59.36]你也可以在今天的節目中聽到彭菲和我們一起探討 [02:02.60]關於中國酒店行業的研究分析 [02:05.08]另外一位重要的課程講師是彥川 [02:07.76]他曾在喬水基金擔任資深交易員 [02:10.68]喬水基金是全球最大的對沖基金 [02:13.28]創始人達里奧在國內投資行業內也是叮叮大名 [02:17.04]有很多朋友可能都讀過他寫的書 [02:19.40]外界對於喬水的投資方法論和組織文化有很多討論 [02:23.44]但大部分都是猜測和意想 [02:25.96]這次課程我們請彥川為大家分享喬水基金的真實情況 [02:30.60]除了課程講師外 [02:31.84]我們還邀請了典型案例相關公司的內部人士 [02:35.08]現場與大家交流互動 [02:37.00]回答大家的各種問題 [02:38.52]加深對案例的理解和認知 [02:41.00]首席課程的詳細信息和報名方式 [02:43.72]請微信搜索關注封頭圈的公眾號 [02:46.60]在菜單欄可以找到延期社的入口 [02:49.04]期待您的參與我們在上海見 [02:51.40]歡迎收聽封頭圈我是黃海 [02:53.36]今天我們會討論一個很有意思的話題 [02:56.56]這個話題就是關於酒店漲價 [02:59.88]大家發現了2023年其實很多行業的價格 [03:03.64]其實沒有上升反而還在下降 [03:06.12]但是有一個行業是例外 [03:07.32]就是我們今天聊了酒店行業 [03:09.20]大家如果說經常出去玩都能夠有個感覺 [03:12.00]酒店在2023年包括現在到了2024年 [03:14.56]都在不斷的變貴 [03:16.20]那這背後究竟它的道理是什麼 [03:18.16]為什麼經濟整體的情況好像不是那麼好的情況下 [03:21.24]酒店這個行業能走出一個獨立的行情 [03:25.32]那關於這個問題其實我們也跟我們的好朋友 [03:28.36]也是專業做二級市場價值投資的誠實資本 [03:33.68]他的合夥人趙蓬菲 [03:35.20]我們也有了很多的一個探討 [03:37.04]蓬菲之前也做客過我們封頭圈的節目 [03:40.76]大家如果還記得的話 [03:42.16]上一期講價值投資的節目 [03:44.44]也收穫了非常多的好評 [03:46.40]那因為他們在酒店這個行業裡面 [03:48.64]做了很多調研的工作 [03:50.32]了解的非常深入 [03:51.52]所以今天我們要聊這個話題 [03:53.08]我們就重新把蓬菲邀請到我們的節目 [03:56.40]來繼續當我們的嘉賓 [03:58.64]然後來跟我們一起來探討這個話題 [04:00.56]蓬菲給大家講個招呼 [04:02.00]蓬菲:風頭圈的朋友們大家好 [04:04.36]我是蓬菲 [04:05.40]誠實資本創始合偶人 [04:07.32]聽了上一期節目的朋友們 [04:09.60]應該都對蓬菲的價值投資的方法論 [04:12.76]有非常深刻的印象 [04:14.20]那我們今天主要就是來探討酒店這個行業 [04:18.56]我們可以因為現在春節剛剛過完 [04:20.96]我們可以聊一下 [04:22.32]大家覺得春節人是不是很多 [04:24.60]如果你春節在哪過的 [04:25.80]大家覺得是不是覺得春節的旅遊行業 [04:28.60]挺火爆的 [04:29.36]哇春節我今天在深圳 [04:31.88]然後沒有回四川老家 [04:33.88]然後因為剛搬了個家 [04:35.24]還今天有一堆收拾的東西 [04:36.80]然後春節初一的時候 [04:39.16]我去前海附近晃了一下 [04:41.88]他們也有些什麼表演活動 [04:43.80]那簡直是三人海 [04:45.40]你三千萬三千根本圍不到那個表演的台去 [04:48.84]我就直接走了 [04:50.00]沒錯 [04:51.00]就是我在廣州過的年 [04:52.88]以前廣州過年的時候 [04:54.96]其實都是像空城一樣的 [04:57.32]就是因為外來的朋友都回到老家過年 [05:01.40]廣州其實就是非常的順暢 [05:04.28]沒什麼人 [05:04.88]然後街上的道路馬路都是空的 [05:07.48]很多店也不開門 [05:08.88]但今年這個情況好像有很大的一個變化 [05:11.72]就是我在沙面 [05:13.16]在北京路 [05:14.12]在鄭家廣場 [05:15.16]這些比較熱鬧的地方 [05:17.28]比平時的人還要多 [05:18.40]就是感覺人山人海 [05:22.64]所以其實整個旅遊行業還是很景氣的 [05:25.92]不知道彭非 [05:26.80]你們有沒有看到春節期間的整個旅遊行業的數據 [05:31.48]是怎麼樣的 [05:32.04]我們看到的這些數據 [05:34.80]這個確實旅遊特別旺盛 [05:36.64]人數的角度比19年要多20% [05:41.68]但是從整體收入上 [05:44.84]只恢復到19年的 [05:46.52]可能比19年多7%點幾 [05:49.04]所以人均消費其實是下降了 [05:52.04]大概下降了10% [05:53.96]這裡面可能有一個問題 [05:56.00]會不會是短途出行的比例在增加 [06:00.12]因為你短途出行 [06:01.24]你肯定消費跟長途出行相比的話 [06:04.72]它就會有所下降 [06:06.04]因為大家肯定也看到新聞 [06:07.60]今年自駕遊特別多 [06:09.40]就公路都在堵車 [06:10.60]大家在社交媒體上都能看到這樣的一個信息 [06:14.16]所以當越來越多人選擇自駕遊短途出行的話 [06:18.08]有可能會使得人均的消費會下降 [06:21.44]但這也是我們的一個假設 [06:23.28]因為它不可能特別精確的去做這樣的一個區分 [06:27.52]但如果我們單獨只是看酒店這個行業的話 [06:30.56]蓬佩有看到說酒店在整個春節期間 [06:34.84]它依然是在變貴的嗎 [06:36.88]對 [06:37.44]我覺得挺有意思的 [06:38.44]就是人均消費的金額下降了 [06:40.92]但是酒店時實在在的變貴了 [06:43.08]幾個大的酒店集團他們都講 [06:46.12]在春節期間 [06:47.48]他們自己每間房的房價比23年 [06:50.84]比之前一年的同期都增長了40%到50% [06:54.76]比19年期有30%的增長 [06:57.84]長了這麼多 [06:58.92]對 [06:59.20]因為這個數字我看到的時候也覺得特別的驚訝 [07:02.52]同比去年23年的春節 [07:05.28]有40%到50%的每一間房的房價的一個增長 [07:11.36]這是很誇張的 [07:12.32]因為大家要知道說 [07:13.64]現在中國的各行各業能漲價的很少 [07:18.20]蓬佩 [07:18.72]你們研究這麼多行業 [07:20.32]能同比19年漲價的也沒有很多 [07:23.96]因為現在中國的商品的價格不是壓力很大嗎 [07:27.56]CPI是負的 [07:28.48]是這樣 [07:29.48]其實非常少的酒店市格挺例外的行業 [07:33.84]我剛才講的四五十是包括入住率的提升 [07:36.92]如果不包括入住率 [07:38.40]只是價格上可能也有30%以上的增長 [07:41.56]這個行業是一直在漲價的過程當中嗎 [07:44.84]蓬佩 [07:45.16]還是說其實反而是疫情之後的二三年漲價的情況會非常明顯 [07:49.96]其實完全不是 [07:51.20]中國酒店過去10年 [07:53.52]其實沒怎麼漲過價格 [07:55.36]可能疫情期間還稍微跌了一點 [07:57.84]這個就是等於相當於過去十幾年沒漲過價 [08:00.92]過去一年漲了二三十甚至更高 [08:03.68]所以我們就覺得這裡面可能有一些結構性的變化 [08:06.92]這個吸引我們又回去看看酒店的這個生意 [08:10.96]大家其實都知道自己自營的這種酒店資產特別重 [08:15.36]就無論你是酒店集團自營酒店 [08:18.00]還是作為酒店家務商作為業主 [08:20.80]你的固定成本其實是很高的 [08:23.12]就代表著經營槓桿很高 [08:25.76]所以你稍微漲點價 [08:27.08]你帶來的利潤的增長其實非常非常高的 [08:30.00]而且酒店品牌這個生意本身 [08:32.80]就是比如說萬豪也好 [08:34.36]希爾頓也好 [08:35.52]凱越也好 [08:36.60]它本身是個很好的生意 [08:38.52]它是有比較大的飛輪效應 [08:41.08]就你有很大規模帶來的 [08:42.92]比如說你酒店的品牌越加於互小 [08:46.64]你入住的入住率越高 [08:48.96]你的價格也能賣得更高 [08:51.08]這樣你的收入就更高 [08:53.32]然後願意加盟你品牌的這個物業 [08:55.92]這個業主這個加盟商也會越多 [08:58.52]所以它有一個天然的這樣的一個飛輪效應 [09:01.60]所以這個是其實是不錯的生意的 [09:04.24]萬豪自己這個公司 [09:06.24]現在已經是值700億美金的一個 [09:08.76]非常大的大市值的公司 [09:11.36]它上市20多年股價翻了20多倍 [09:14.32]所以其實是個非常好的大牛股 [09:16.28]這也是吸引我們重新關注酒店投資機會的原因 [09:20.24]APPLEFIT這個地方 [09:21.20]我們可以再展開討論一下 [09:22.96]因為我有時候跟你們二級市場的投資朋友交流 [09:26.20]其實你們會很關注一個指標 [09:28.64]就是說這個指標就是一個行業或者一個品牌 [09:32.68]它有沒有提價的空間 [09:34.76]或者它能不能在提價的情況下 [09:37.76]不影響它的銷售的數量 [09:40.72]那其實你會發現在中國的這種 [09:43.68]激烈的競爭的各行各業當中 [09:46.92]能實現這一點 [09:48.20]也就是說有提價權的行業 [09:51.68]其實不多的是吧 [09:53.00]在整體來說 [09:53.92]尤其是在今天整個消費力相對來說 [09:57.04]比較疲軟的情況下 [09:58.92]所以在你們做這種行業分析 [10:02.96]或者說投資標的分析的時候 [10:04.72]這個提價權是不是一個很核心的概念 [10:07.48]就擁有提價權的公司是不是還比較稀缺的 [10:09.88]是這樣 [10:10.40]其實非常稀缺 [10:11.36]不只是在中國 [10:12.52]在全球其實都挺稀缺的 [10:14.92]我們所追求的就是定價權這三個字 [10:18.64]在中國比如說茅台 [10:20.04]基本上每年零售價 [10:21.72]可能都往上在提價 [10:23.64]這個就是特別特別好的市民 [10:25.36]就是你提價 [10:26.20]然後但是你成本其實完全沒有變 [10:28.88]所以你提的那些錢 [10:30.36]完全變成了你的利潤 [10:32.64]所以這個是非常好的消費品的企業 [10:36.56]好的品牌 [10:37.36]特別有魅力的地方 [10:38.80]你記不記得我們去年在討論 [10:41.44]奢侈品的那些節目裡面 [10:42.76]也提到過這個問題 [10:44.20]湘奈爾跟LV [10:45.64]不管發生什麼事情 [10:46.88]經濟好還是不好 [10:48.04]有沒有疫情 [10:48.88]他都毫無道理的 [10:50.76]先給你轉個10%左右 [10:52.68]這個利潤就出來了 [10:53.80]所以LV的老闆很長時間能成為世界首富 [10:58.36]還是有他很大的道理在裡面的 [11:02.00]所以其實投資人 [11:03.88]像彭非你們這樣的專業投資人 [11:05.60]其實都會很關注定價權的指標 [11:09.20]但我們很驚訝的發現 [11:11.00]居然在中國的酒店行業裡面 [11:13.68]出現了漲價 [11:16.08]並且量並沒有太掉 [11:18.40]就是量值的就是入住率 [11:20.04]就入住率 [11:20.84]其實也幾乎恢復到了 [11:23.76]跟疫情之前差不多的一個水平 [11:25.88]但是價格比疫情前漲了不少 [11:27.84]所以這個情況 [11:28.96]還是非常值得我們去關注和討論的 [11:32.72]今天說到這兒 [11:33.44]我們就來探討一下 [11:34.72]究竟為什麼會發生這樣的一個現象 [11:36.96]為什麼酒店會漲價 [11:38.64]這個問題是沒有一個所謂的官方結論 [11:41.64]或者說是一個正確答案的 [11:43.80]所以我們其實有幾個猜測 [11:45.76]來跟彭非和Rui我們一起來討論一下 [11:49.12]第一個大家經常會說的一個猜測 [11:52.08]就是說年輕人現在可能不買房了 [11:55.68]或者說大額的消費壓力比較大 [11:58.36]買房幾百萬以上的支出 [12:01.64]大家不願意去花了 [12:02.60]而且未來不一定還能賺到錢投資房產 [12:06.16]所以就把這些錢節省下來 [12:09.04]反而變成了更多的一個 [12:12.12]日常生活的體驗式消費 [12:15.40]對吧 [12:15.80]追求特種冰旅遊 [12:17.24]對吧 [12:17.56]追求可能去年二三年的時候 [12:20.24]自博先火了 [12:21.08]後來哈爾濱也火了 [12:22.52]今年春節我跟Rui我在廣州深圳 [12:24.72]覺得廣州深圳都成為一個 [12:26.52]春節的旅遊目的地了 [12:27.76]把錢花在人生的體驗上 [12:32.12]這個事情是一個比較直覺的一個感受 [12:36.68]但我不要彭非從你們專業的角度來看的話 [12:40.96]這個是一個主要的一個漲價的原因嗎 [12:43.44]我覺得它可能不是特別主要 [12:46.52]但確實是一個存在的一個事實上的趨勢 [12:50.56]比如說拿去年全年的數字看 [12:52.72]全年的商品的銷售額 [12:55.20]其實增長要顯著慢於服務業 [12:58.24]或者說叫體驗型消費這個這個行業 [13:01.64]所以確實是體驗型消費的需求在提升 [13:05.28]尤其疫情期間 [13:06.44]大家可能都被困在家裡 [13:08.24]這個也沒出去玩 [13:09.76]這個憋了憋了三年 [13:11.60]所以去年有一個這個報復性的 [13:13.80]包括我們看到什麼演唱會 [13:16.32]各種賽事 [13:17.48]這個票都非常非常難搶 [13:19.08]我覺得確實是一個很顯著的趨勢 [13:22.08]這個事我印象上有一很深刻的一個事情 [13:24.92]就是不是因為疫情這一次 [13:26.80]但是我覺得原因可能或者就是追究到 [13:29.52]底層的那個深層次的心理動機 [13:31.64]可能是類似的 [13:32.96]08年不是四川有次那個大地震嗎 [13:35.12]大家還記得吧 [13:35.88]512那個大地震 [13:37.64]那個之後好像其實觀察到的 [13:40.04]這個四川那邊特別是地震 [13:42.40]就是接近鄭區的那些地方的人 [13:45.28]區內的消費觀念還是有一些變化的 [13:47.40]就以前大家還是比較把錢存起來 [13:49.52]到以後要什麼大賤 [13:51.04]或者是什麼不時之需 [13:52.52]它會有這種想法 [13:53.80]但經過那次之後 [13:54.84]那次這種大的地震之後 [13:56.36]大家會覺得說 [13:57.64]只不定哪天就死了 [13:58.68]對吧 [13:58.96]所以就是即時行樂吧 [14:01.20]所以我覺得可能疫情這個事情 [14:02.64]在這個層面上跟地震那次有類似的一個效果 [14:07.96]就是大家更加珍視當下 [14:10.52]要活在當下 [14:11.40]就是你也只不定哪天就會發生什麼樣的 [14:14.20]觸發情況 [14:14.76]你完全無法控制 [14:16.12]如果你想做什麼 [14:17.72]想看演唱會 [14:18.64]想追著行 [14:19.32]想去了旅遊的地方 [14:20.92]就趕緊去了 [14:21.88]這個就不用再等了 [14:23.64]其實如果你說這個點 [14:24.96]就是很好的回答了 [14:25.96]我之前一個困惑 [14:26.92]就是為什麼成都的各種吃喝玩樂的 [14:29.76]這種享受型的消費 [14:31.56]在全國是如此的領先 [14:33.36]對吧 [14:33.92]他在各種的這種演唱會 [14:35.68]旅遊 [14:36.24]其實都是很舍得去花的 [14:39.12]很設置品也是 [14:40.24]對設置品也是 [14:41.56]其實會不會跟你說的08年的地震 [14:45.20]給整個成都人民帶來的心態的變化 [14:48.88]有一定關係 [14:49.84]這個其實是一個很有意思的推測 [14:51.84]如果可以有些做社會心理學調查的朋友們 [14:55.32]可以去關注一下 [14:56.16]到底是不是這麼一回事 [14:57.44]我感覺上跟大家親朋好友聊的時候 [15:00.28]我覺得有這種感覺 [15:01.08]而且這次疫情過後 [15:02.24]其實我覺得身邊的人 [15:03.88]或多或少也能感受到這麼一個情況 [15:05.88]就是說平時都工作有挺忙的 [15:07.96]對吧 [15:08.24]然後有很多事情想做 [15:09.84]都覺得等等有空再說 [15:11.96]對吧 [15:12.48]但現在這次過來之後 [15:13.80]就是現在就去 [15:14.96]對吧 [15:15.20]誰知道也會怎麼樣的 [15:16.76]不過我們這個都是 [15:18.68]比較偏向於主觀的一個推測 [15:20.44]但其實從真正的酒店的入住來看的話 [15:24.72]蓬佩 [15:25.36]其實是不是商女的需求 [15:28.28]也就是出差的需求 [15:30.12]會比這種外出遊玩旅遊的需求 [15:33.76]更加重要 [15:34.68]就是所以這兩者的需求 [15:36.72]這種所謂的體驗式消費的 [15:39.00]這種搭出去旅遊的這種需求本身 [15:42.00]它就能夠使得整個酒店的價格上升 [15:45.96]還是說商女可能會是更重要的一股力量 [15:48.84]是這樣 [15:49.36]對於投資者來說 [15:50.40]商女需求其實更重要 [15:51.88]因為它相對來講 [15:52.84]更穩定 [15:53.52]也更可預測 [15:54.88]商女 [15:55.56]你可以看成是酒店需求的基本盤 [15:57.76]和穩定器 [15:59.16]然後咱們大家自己私人出遊 [16:02.48]這個需求其實是酒店需求的 [16:04.32]一個放大器和爆發的點 [16:06.56]那對於商女來講 [16:07.64]去年上半年 [16:09.08]其實經濟剛剛恢復 [16:11.16]然後非常非常多的行業 [16:12.68]都在積極出差 [16:13.68]尋找更多的商業機會 [16:15.52]酒店的商女需求其實非常非常好的 [16:17.76]入住率和酒店價格 [16:19.12]都有一個很好的上漲 [16:20.84]然後到了五一和暑假的時候 [16:23.36]你發現又疊加了私人旅遊的需求 [16:26.24]就讓旺季變得更旺了 [16:28.56]然後酒店價格就漲得更離譜的價格 [16:32.04]然後下半年整個經濟 [16:33.24]可能稍微有一點回徹 [16:36.08]那整個商女的需求有點下降 [16:38.80]所以酒店的下個也有一些往下走 [16:41.60]當然如果你看十一和新年期間 [16:45.16]包括剛剛過去的春節 [16:47.08]其實旅遊的需求又非常旺 [16:49.60]我們看到一個數字很有意思 [16:51.52]就是二三年整個出遊的人次 [16:55.12]其實相比以前前19年是有下降的 [16:58.08]但是在一些旅遊旺季 [16:59.56]比如黃金州暑期新年 [17:02.12]它的旅遊人次其實還比19年更高 [17:04.84]大家都集中在這些假期中出遊 [17:07.68]然後就讓這個旺季變得更旺 [17:09.72]所以在一些時間段 [17:10.88]但明顯的感受到了這個酒店的價格 [17:13.60]有一個非常顯著的提高 [17:15.64]那我能不能理解為 [17:16.72]其實在憑季也就是非十一 [17:19.60]非春節的時候 [17:21.48]酒店的需求更多 [17:23.20]還是由商女工作出差手驅動的 [17:26.52]但是在這種憑季當中 [17:28.44]實際上這個需求並沒有增長太多 [17:31.00]其實真正的增長或者最吸引大家眼球的 [17:34.12]所謂的漲價天價酒店 [17:36.56]還是一個集中在暑期國慶春節的這種 [17:40.64]節日的一種現象 [17:42.32]是這樣的 [17:43.48]可能去年上半年相對商旅的需求 [17:46.92]還是比較旺盛的 [17:47.96]所以那個時候酒店價格也是比 [17:50.32]一年前要貴很多 [17:52.60]去年下半年開始有一點慢慢的回落 [17:55.64]再加上可能供給也有一些上升 [17:58.04]所以整個的酒店的價格 [18:00.00]是全年上半年比較高 [18:02.56]然後下半年逐漸有一點回落 [18:04.68]但全年拉平來看的話 [18:06.76]整個二三年的酒店的客單價 [18:11.04]就是每個房間的客單價 [18:13.04]我們如果從幾個核心的酒店集團來看的話 [18:16.72]跟2019年相比 [18:18.68]我們不說春節這種特殊的時候 [18:22.44]就看平時的話 [18:23.80]這個增長是不是還是比較顯著的 [18:25.96]是的 [18:26.56]基本上如果同比R2年有一個30%上下的增長 [18:33.00]同比19年可能也有10%以上的增長 [18:36.36]所以在這種情況下 [18:37.76]人均出遊消費還在下降 [18:40.08]說明大家還是在別的地方省錢了 [18:42.84]在這個剛需的住酒店這個事上是省不了錢了 [18:46.92]拼多多給你省下的錢 [18:48.16]都給酒店賺去了 [18:50.16]對就是一些可有可無的就可以省點 [18:52.88]但是這個住酒店沒辦法 [18:54.60]這個肯定還是再變貴了 [18:57.12]那這是大家越來越多的體驗師消費 [19:00.12]這個原因我們剛剛分析了 [19:01.60]就是從蓬佩他們的角度 [19:03.08]其實如果把這個事變成一個商女跟個人出行 [19:07.48]這兩個需求來看的話 [19:09.00]體驗師消費他只能解釋個人出行的板塊 [19:12.52]更多的酒店的漲價 [19:14.68]他可能還會跟商女這個因素會有關係 [19:17.44]那如果這樣說的話 [19:18.84]我反而會更加樂觀一點 [19:21.40]就是因為整個二、三年級整個商女的出行 [19:25.00]因為他跟整個宏觀經濟的活躍程度是密切相關的 [19:29.52]那在這種情況下 [19:30.56]大家也都知道嗎 [19:31.32]二、三年的宏觀經濟並不算特別好 [19:33.88]那如果說在這種情況下酒店都能漲價的話 [19:36.80]那能不能說如果二、四年、二、五年 [19:38.64]假設經濟能夠相對樂觀來去預測 [19:41.56]他能夠恢復的話 [19:43.48]那會不會酒店的價格還會漲得更多呢 [19:45.64]彭菲你覺得這個概率高嗎 [19:47.96]我覺得有可能 [19:49.12]但實際上去年因為疫情三年期間關了不少酒店 [19:53.44]所以供給直接減少了非常多 [19:56.08]在這個供給和需求不平衡的時候 [19:58.96]其實這個我覺得是更大的一個酒店價格上漲的原因 [20:03.16]這個是基本的供求關係決定的價格 [20:06.52]那我們來看一下酒店供給的情況怎麼樣子 [20:09.32]彭菲你們的數據看到整個酒店的數量是有減少 [20:13.80]就是房間數 [20:14.92]我們看到疫情三年 [20:16.88]如果用二年底的數字相比19年 [20:19.68]整個酒店客房的數量其實下降了接近20% [20:25.16]這個其實非常非常顯著 [20:26.52]你想疫情回來需求還在上漲 [20:29.08]供給直接少了20% [20:31.04]這個時候你們的價格必然是提升的 [20:33.60]這個減少的酒店這個房間數 [20:36.12]主要是因為疫情之間可能它有些支撐不下去 [20:38.84]就直接關掉了對吧 [20:40.24]我們來拆解一下 [20:41.20]它比如說一分檔次的 [20:43.00]就高中低檔它的變化怎麼樣子 [20:45.52]疫情期間整個客房數量下降了20% [20:48.80]然後其中那些非常小一點的酒店 [20:51.48]這個就是進入門檻非常低的 [20:53.60]他們承受風險的能力比較差 [20:56.00]所以他們退出的最多 [20:57.68]反映到價格上就是經濟型酒店 [20:59.92]最便宜的那一檔 [21:01.16]它的供給退出的是最多的 [21:03.44]同時非聯所型的酒店 [21:05.20]就那些個體的酒店 [21:06.64]酒店房間數量非常少的酒店 [21:08.96]他們退出的也是最多的 [21:10.80]隨著你的價位段的上移 [21:12.76]你的退出的情況其實是不斷的縮少的 [21:16.64]就是越便宜的酒店減少的越多 [21:19.20]越貴的酒店其實它的房間數 [21:21.40]其實沒怎麼太大的變化 [21:23.52]是的 [21:24.04]就在經濟型酒店這個價位段 [21:25.80]非常明顯 [21:27.04]供給減少的最多 [21:28.64]所以價格反彈的也最快 [21:30.52]所以像漢廷啊 [21:31.84]七天儒家這個檔次的酒店 [21:33.72]價格漲幅是最高的 [21:35.76]然後漢廷在裡面 [21:36.96]他可能由於產品力最強 [21:38.96]由於他的酒店也非常非常新 [21:41.36]那他的這個價格的上漲 [21:43.36]其實是最大的 [21:44.92]大家可以在評論裡面 [21:46.08]給我們留言看一下 [21:47.20]是不是跟你的這個出行的時候 [21:49.48]遇到的情況是一致的 [21:51.12]這個情況是便宜的 [21:52.64]有點漲的更貴 [21:53.88]還是這個更就是高檔酒店 [21:55.96]漲的更貴 [21:56.72]哪個的漲幅更大一點 [21:58.28]我覺得這個其實是非常合理的 [21:59.84]一個現象 [22:00.56]是因為剛剛彭非你說的很關鍵的點 [22:02.92]他是否在疫情期間撐不下去 [22:05.28]其實也跟他的投入有關係 [22:07.32]經濟型酒店本來投入 [22:08.64]可能會比五星級酒店更少一些 [22:10.56]所以他放棄起來也更容易一些 [22:12.52]但是這裡面會有一個很重要的問題 [22:14.48]就是說 [22:15.20]這件事情是不是可持續的一個趨勢 [22:18.20]因為二三年的這個價格的反彈 [22:22.00]酒店價格的上升 [22:23.40]他究竟是一個長期上升的趨勢 [22:26.36]還是說因為整個宏觀經濟的大環境 [22:29.68]整個中國的各行各業的價格 [22:32.32]其實並沒有在增長的 [22:33.64]整個全社會的消費的價格 [22:36.08]反而是CPI經常出現一個負的一個情況 [22:41.04]那酒店它能不能獨立走出 [22:43.88]一個不斷漲價的一個獨立行情 [22:46.48]這件事情就很關鍵了 [22:48.00]就是究竟這個供給的減少 [22:51.08]會不會很快就回補回來 [22:52.84]就會二三年是不是開了很多新酒店 [22:55.08]二四年是不是有很多酒店在開業 [22:57.24]再把這個供給給補回去 [23:00.08]那一旦補回去了 [23:01.16]那這個價格再會不會又開始 [23:03.20]這個我相信應該是非常多人 [23:05.32]包括我自己在內 [23:06.72]最關注的一個問題 [23:08.36]龐飛你們肯定和團隊做了很多 [23:10.64]這個方面的調研 [23:11.76]因為這個問題非常的關鍵 [23:13.32]你們現在的感覺是怎麼樣的 [23:14.96]這個價格不斷的上升 [23:16.80]也是挺難持續的 [23:18.96]這個去年這個價格這麼大幅的上升 [23:21.56]更多是階段性 [23:22.80]也可能更多是不同區域 [23:25.48]價位段的一個供需錯配導致的 [23:28.04]那疫情後酒店的供給 [23:29.44]其實大概率增加的 [23:31.64]我們做了很多酒店避地和加盟商的訪談 [23:35.76]我們自己的一些感受就是 [23:38.12]空出來想要加盟酒店的物業 [23:40.52]其實是挺多的 [23:41.92]一方面是存量的 [23:43.24]之前就是酒店 [23:44.28]疫情期間關閉的這些酒店物業 [23:46.60]它還存在 [23:47.52]它會回來 [23:48.64]另一方面是寫字樓控制率 [23:50.76]其實不斷提高 [23:52.20]有很多可以拿來做酒店 [23:53.96]現在很多酒店品牌 [23:55.36]其實不需要你整棟樓的物業 [23:57.88]你中間可能給我個三層五層 [24:00.16]它都可以拿來做酒店 [24:02.72]所以其實供給也會回來 [24:05.16]可能就是時間問題 [24:06.80]我們自己從酒店新簽約的數量 [24:09.52]其實也反映了 [24:10.40]未來的供給會提升會回升 [24:12.64]之前我們關閉的酒店 [24:13.88]它並不是那個房子就不在了 [24:15.20]或者是拿去幹別的事了 [24:16.64]它其實大部分還是空在那裡 [24:18.36]它除非要想要變回來做酒店 [24:20.40]其實也就是一個 [24:21.40]最多重新裝修的事 [24:22.48]對吧 [24:22.76]可能也就是半年一年 [24:24.04]也就做回來了 [24:25.44]沒錯 [24:25.96]是這樣 [24:26.48]而且特別長期看 [24:27.80]它畢竟是你經濟發展了 [24:29.64]一個成本 [24:30.76]如果你整個經濟發展的經濟增速 [24:33.44]不如大家想像理想 [24:35.96]或者說不如前幾年理想 [24:37.76]那這時候你酒店房間價格 [24:39.52]也不可能一直在增長 [24:41.48]你這個經濟也影響你的商旅的需求 [24:44.36]也影響你的這個商旅 [24:46.52]可接受的價位段 [24:48.16]所以我覺得這個可能都是長期的一些 [24:50.64]這個經濟帶來的一些阻力吧 [24:53.52]你看提到另外一個趨勢是說 [24:55.44]這個寫字落的控制率 [24:57.32]在上升 [24:58.00]我們看到目前也是一個很大的問題 [25:00.52]之前建設了很多 [25:02.40]按照增速與增濟預期的時候 [25:05.36]建設的寫字樓的控制率 [25:07.68]現在在各大城市都是非常 [25:09.36]偷大了一個問題 [25:10.52]也有相應的政策說 [25:11.84]拿來可以做一些其他的靈活的處理 [25:14.64]對吧 [25:14.96]不願意做寫字樓了 [25:16.24]做來做公寓 [25:17.36]做酒店 [25:18.16]也是一個可以選項 [25:19.72]這個問題我很感興趣 [25:20.96]就是說 [25:21.72]從寫字樓的物業改裝成酒店的物業 [25:25.44]是很容易的嗎 [25:26.56]這還是說它是兩類不同的物業 [25:28.72]就能說把寫字樓改成酒店 [25:30.88]就能改 [25:31.68]它就是商用 [25:32.36]其實還是比較好處理的 [25:34.00]其實對 [25:34.80]其實是蠻容易的 [25:35.96]現在有不少的酒店 [25:37.20]如果你看特別是這些 [25:39.28]大連鎖集團的酒店 [25:40.76]它很多都是寫字樓的一部分 [25:42.68]而且寫字樓它做酒店的話 [25:44.00]它能做出那種高檔感 [25:45.52]大落地玻璃 [25:46.56]對吧 [25:46.84]整個是鋼筋的結構 [25:48.44]不是那種住宅的那種結構 [25:50.16]它整個體感會好很多 [25:52.40]這個可能不是一個特別利好的因素 [25:54.80]我們說到的供給端的 [25:58.24]對於價格的支撐和提升的作用 [26:01.48]可能更多還是一個 [26:03.56]偏向於中短期的一個紅利 [26:06.00]但這裡面可能會不會有另外一個因素 [26:08.24]可能反而會是有一定利好 [26:09.84]就是說 [26:10.56]會不會哪怕供給回來了之後 [26:13.96]它可能更多的會變成一些 [26:16.88]連鎖品牌旗下的酒店 [26:20.84]而不是說像以前一樣 [26:22.20]可能會有很多所謂的單體酒店 [26:24.28]單體酒店可能大家就容易價格佔 [26:26.44]但會不會一旦連鎖化的品牌 [26:29.24]越來越多之後 [26:30.96]反而這些連鎖型的品牌公司 [26:34.64]它會對整個市場的價格有更高的影響力 [26:38.76]這樣子的話價格也會使得它更堅挺 [26:41.76]這個邏輯你覺得存在嗎 [26:43.56]蓬佩 [26:44.20]我們自己的觀念也是這樣 [26:46.24]因為這個直接反映在加盟商的意願上 [26:49.28]比如說我開一個華駐集團 [26:51.00]或者說亞多集團的酒店 [26:53.36]我這個酒店的回本週期就是更快 [26:55.80]然後盈利能力就是更強 [26:57.96]作為加盟商的角度 [26:59.12]它是更願意加盟一些大的品牌集團的 [27:02.52]對於消費者來講 [27:03.80]我的會員體系也好 [27:05.60]我的標準化以及產品力上 [27:08.20]我覺得相比個體的單體的酒店 [27:10.52]都是有比較大的提升的 [27:13.08]那這個時候你的品牌的集中度 [27:15.84]我覺得在未來也會有一個繼續的提升 [27:18.72]酒店連鎖化率在中國 [27:20.04]還是一個相對比較低的指標 [27:21.88]我記得我們過去的節目裡面曾經提過 [27:23.72]但經經過這幾年的發展變化 [27:26.44]目前中國的酒店整體的連鎖化率 [27:28.64]是個什麼樣的情況 [27:29.68]蓬佩可以給大家介紹一下嗎 [27:31.04]對 [27:31.32]如果相比美國的話 [27:32.48]我們還是稍微低的 [27:33.72]但是相比歐洲和日本 [27:35.64]我們其實是已經滿高的了 [27:37.80]在中國如果按酒店數統計 [27:40.64]那連鎖化率有25%上下 [27:43.20]如果按客房數量可能就顯著比這個高 [27:45.72]可能在40甚至40以上 [27:48.08]這個數字其實已經不低了 [27:50.48]酒店的數量就是他們一個店 [27:52.44]但因為有的店大有的店小 [27:54.28]所以他這個數量其實並不能反映 [27:56.60]連鎖化率的真實情況 [27:58.40]可能更多還是看房間的總數 [28:00.24]這個是比較核心的一個指標 [28:02.52]那40%的話 [28:03.44]這是一個還是比較高的一個水平了 [28:05.32]是這樣的 [28:07.48]如果你去一些核心的商旅城市 [28:10.68]你會看到更高的一個品牌的集中度 [28:13.04]我們自己也看到一個很明顯的 [28:14.96]就是我們爬了中國四個一線城市 [28:18.24]是個新一線城市 [28:20.48]就是中國屬於Top14的商旅城市 [28:23.80]我們都做了一個這個案例分析 [28:26.88]把每個城市所有的酒店都爬重拍了出來 [28:30.16]然後按酒店的品牌按集團做了熱力圖 [28:34.12]然後你會發現 [28:35.32]在大多數核心商圈中 [28:38.08]這個品牌的集中度 [28:39.44]其實相比以前有了顯著的提升 [28:42.00]而且這個整體的絕對值的水平 [28:44.76]其實也比較高了 [28:46.40]在疊加你會員體系做的好 [28:48.64]所以逐漸形成了一定的定價權 [28:51.56]我覺得有一些酒店集團 [28:52.88]已經顯示出了這種的定價權 [28:55.08]這個事我特別有提感 [28:56.48]還是去年初猜好幾個次 [28:58.36]都去協生上搜附近的房園 [29:02.12]反正搜來搜去都是那幾個大集團旗下的 [29:04.92]就是可能不同的資品牌而已 [29:06.92]對的 [29:07.52]你去一些常出差的商務活動集中的商圈 [29:12.24]基本上現在可能百分之五六十以上 [29:14.56]都是直接連鎖集團的酒店 [29:16.32]但這個可能是不是對協成這種OTA平臺 [29:20.12]說是一個壞消息 [29:21.72]我這地方間都可能不去協生搜 [29:23.64]而是直接去比如說某一個幾個常用的酒店集團的 [29:28.48]自己的APP裡面去搜 [29:30.00]因為它的會員都比較方便 [29:31.96]然後也可以找到 [29:33.24]你預期比較穩定的那些酒店的品牌 [29:36.84]在附近商圈基本都有 [29:38.72]價錢也是一樣的 [29:39.84]是這樣 [29:40.48]對於協成這種OTA來講 [29:42.80]它給你希望酒店下游的酒店越分散 [29:45.80]它能收的takeover的越高 [29:47.52]越分散越好 [29:48.76]是的 [29:49.24]所以如果說酒店聯手化率 [29:51.52]像剛剛兩位分析的一樣 [29:53.20]它其實是會有一個長期提升的 [29:56.00]這麼一個趨勢的話 [29:57.68]這個趨勢它會使得整個價格 [30:01.84]會受這種頭部集團的影響更大 [30:05.04]這個時候其實對於未來的酒店價格 [30:07.56]會是一個挺正向的一個作用 [30:09.64]是吧 [30:09.88]公費 [30:10.80]對 [30:11.12]是這樣 [30:11.84]但是有這樣定價權的集團 [30:14.76]還是非常少數的 [30:16.40]就是因為我知道 [30:17.28]你們也做了很多家蒙商的一些訪談 [30:19.20]就從家蒙商的視角來看的話 [30:21.80]它去投資家蒙某一個酒店品牌 [30:25.12]去開這個酒店 [30:26.40]他們要投入的 [30:27.28]它是真金白銀要掏錢 [30:28.56]對家蒙商來說 [30:29.84]這些家蒙商 [30:30.72]它會越來越傾向於家蒙 [30:32.52]像華駐 [30:33.68]像緊張 [30:34.80]這樣的一些很頭部的集團 [30:37.72]它會越來越傾向於聚集到 [30:39.48]這些集團旗下 [30:40.52]就是因為家蒙商的角度也非常重要 [30:42.52]他們是真金白銀在開這些酒店的嗎 [30:44.80]我覺得是這樣 [30:45.96]我們有很大的感受 [30:47.16]就是大家心裡面 [30:48.36]其實都有自己的一些首選的品牌 [30:51.08]而且已經越來越難被酒店的BD忽悠了 [30:55.24]可能你五年前十年前 [30:58.56]隨便一個酒店集團過來找你 [31:00.52]你可能也會信人家就開了 [31:03.56]但是現在可能大家都知道說 [31:05.72]某個酒店品牌它是最好的 [31:09.28]我家蒙它其實是盈利能力最高的 [31:11.68]我覺得這個其實也是一個共識了 [31:14.40]我覺得這個到底還是很清晰的 [31:16.24]為什麼美國的酒店聯手化率非常高 [31:18.44]我印象中有70%以上 [31:20.32]現在我們中國在40%這個狀態 [31:22.52]其實我覺得它背後很大的一個驅動力 [31:25.28]就是彭非剛分析過的一個拆鋁人群 [31:29.16]它是這些酒店的連鎖品牌的一個基本盤 [31:33.08]因為對於這些拆鋁人群來說 [31:35.04]美國肯定是商旅是很發達的 [31:37.68]中國也非常發達 [31:38.88]其實它們對於品牌年性都是比較高的 [31:41.52]從用戶的角度 [31:42.68]因為是出差 [31:43.52]它肯定是不想出錯 [31:44.96]它肯定是希望說 [31:46.64]如果是一個可靠的品牌 [31:48.68]它就反覆可以入住 [31:50.04]這樣它更熟悉 [31:51.04]更方便 [31:51.80]同時還有積分體系 [31:53.48]各種的福利 [31:54.76]所以其實一個用戶 [31:57.12]它進入到一個品牌的體系當中成為會員 [32:00.20]它要離開這個酒店品牌是很難 [32:02.16]然後我自己因為也經常出差 [32:03.48]彭非跟若瑩應該也都是 [32:05.04]其實我們自己的體驗也是 [32:06.96]在各行各業當中 [32:08.96]除了酒店以外 [32:10.92]可能也就航空公司 [32:12.88]大家對於會員的積分 [32:15.24]會員的福利是比較的重視和認可的 [32:18.16]其他的很多行業 [32:19.64]什麼餐飲 [32:21.68]什麼喝個咖啡 [32:22.88]喝個奶茶 [32:23.84]及那些積分或者會員 [32:25.76]對用戶的綁定程度 [32:29.20]遠遠弱於酒店的 [32:30.64]酒店可以說是一個品牌中程度 [32:33.12]很高的這麼一個行業 [32:34.40]是吧 [32:35.52]我覺得是這樣 [32:36.48]如果你看你的支出 [32:37.84]就在金額上 [32:39.24]無論是酒店還是機票 [32:41.24]這些可能都是你日常開銷的 [32:43.48]一個比較大的部分吧 [32:45.12]其他你說喝咖啡 [32:46.52]或者說吃個連鎖的麥當勞肯的雞 [32:50.48]其實一年也花不了多少錢 [32:53.12]關鍵是我覺得酒店和行司 [32:54.92]它都有個好處 [32:55.96]就是它給會員這種 [32:57.36]特別是高等級會員 [32:58.76]提供的那些所謂perks的 [33:00.24]那些好處各種小福利 [33:02.32]它自己也沒有 [33:03.12]其實也沒有太多的成本 [33:04.64]對吧 [33:04.88]你想一想 [33:05.76]酒店說給你延遲到三點退伐 [33:07.64]它的成本能增加多少嗎 [33:09.48]也沒有嗎 [33:10.36]所以我們關於酒店漲價原因的 [33:12.80]第二個原因的推測 [33:14.04]我覺得比較靠譜的一個情況 [33:16.04]就是說短期來看 [33:18.56]酒店的供給在下降 [33:20.64]這個會使得二三年的 [33:22.28]一個漲價的現象變得非常顯著 [33:24.40]但這個供給的下降 [33:26.56]在未來不可能是常態 [33:28.24]因為酒店也在雨後春水 [33:29.96]一般的重新開業 [33:31.20]但是長期的酒店聯手化率的提升 [33:34.36]這件事情還是會對於 [33:36.40]酒店的漲價 [33:37.56]會有非常好的一個支撐的一個作用 [33:39.92]這個是我們的第二個推測 [33:42.44]那第三個推測 [33:43.64]我們也來跟大家一起來探討一下 [33:45.56]是很有意思的一個推測 [33:46.56]這個推測是來自於一些 [33:48.64]酒店上市公司自己的一些說法 [33:52.08]尤其是大家都知道 [33:53.88]中國的酒店集團是集中在經濟型 [33:56.96]和中端 [33:58.00]中端是中間的中 [33:59.64]中端這兩個價格代 [34:01.60]那超過700塊錢左右 [34:04.20]100美金以上 [34:05.24]我們如果說把它理解為 [34:06.76]可能是偏向於高端 [34:08.84]或者說豪華型的酒店 [34:10.28]這個是偏向於國外的酒店集團 [34:13.72]那所以對於我們中國的酒店集團來說的話 [34:16.80]其實他們會有一個說法 [34:18.44]就是說反而會有很多的 [34:21.44]原來住國外高端酒店集團的 [34:25.40]這樣的一些用戶 [34:26.36]因為經濟不是特別景氣 [34:28.56]差異的預算下降了 [34:30.04]他們自己可能個人出行的預算也下降了 [34:32.68]他們反而會下降到這些 [34:35.40]中國本地的酒店集團的這樣的一個區間 [34:38.64]那就會使得很多的一些 [34:41.00]中端或者經濟型酒店 [34:42.52]反而有了提價的空間 [34:44.00]這句話什麼意思 [34:44.76]就是說可能本來你的預算700塊 [34:47.08]現在變成500塊 [34:47.96]那肯定住不起國外的五星級了 [34:50.60]但可能原來全劑是400塊的 [34:53.44]但現在因為你的預算變成500塊 [34:55.08]出差預算卡在500 [34:56.72]那全劑漲到450了 [34:58.20]你還是選了全劑 [34:59.28]你就不可能去選那個 [35:00.96]700左右的那個望豪或者希亞頓 [35:03.40]就反而給了這個 [35:05.12]全劑更好的一個提價的機會 [35:09.24]這個就是酒店漲價的另外一個原因 [35:11.84]但這個我聽起來是 [35:13.48]很有意思的一個說法 [35:15.36]就所以是反而是高端的人 [35:17.28]消費降級立好了這個中低端 [35:20.08]這個說法究竟長不成立 [35:21.68]這個其實也是我非常感興趣的一個話題 [35:24.24]這個是表面上看是有一定道理的 [35:26.32]但我不要跟彭非你們這個 [35:28.64]具體的這個調研是不是穩和呢 [35:31.44]我覺得這個價位段其實離了有點遠 [35:34.20]你要是住一個望豪這樣的 [35:36.36]希爾頓至少可能也有個8 900塊錢 [35:40.28]但是你住一個全劑 [35:41.56]可能一天就是400塊500塊撐死了 [35:44.36]所以這個 [35:45.08]對你的意思是消費降級降不了那麼多 [35:48.12]對他可能頂多能挨著牙朵 [35:51.64]我覺得你從什麼皇冠假日 [35:53.44]從希爾頓從歡彭降到牙朵 [35:56.40]我覺得這個是有一定可能的 [35:58.72]但是你從萬豪直接降到全劑 [36:00.64]我覺得那基本上就是 [36:02.16]這裡有點太遠了 [36:03.84]而且我們自己做的消費者調研 [36:05.88]我們問卷這個做了1000多人的消費者的問卷調研 [36:11.24]其實一線城市拆標超過800塊錢的比例 [36:15.32]只有10% [36:16.88]然後在新一線和二線 [36:19.20]拆履標準超過650塊錢的 [36:22.56]其實也只有12% [36:24.20]就是全中國的水平酒店房間平均價格就是三四百塊錢 [36:28.76]所以你離萬豪那個價位段其實非常遠 [36:31.96]如果你說很多人從萬豪直接降到全劑 [36:35.28]我覺得這個確實是有點太遠了 [36:37.20]這是一個想像出來的情況 [36:38.80]沒有這個情況發生實際上 [36:40.92]對 [36:41.28]然後我們自己的調研也發現說 [36:44.88]其實拆履的標準並沒有顯著的下降 [36:49.64]尤其在650塊錢以下的各個的主流的價格袋上 [36:54.04]其實這個拆履標準甚至還有一點上升 [36:56.76]然後在650塊錢以上 [36:58.68]就是中國已經非常非常少的人 [37:01.16]拆標是這麼高了 [37:02.76]這個拆標確實有一定程度的下降 [37:05.28]我覺得這個可能也跟很多高端的行業 [37:07.96]比如說地產互聯網金融 [37:11.00]醫藥 [37:12.08]這個這幾年可能眾所周知的原因 [37:14.96]他們日子都不好過的行業 [37:16.80]他們其實受影響 [37:18.24]他們可能也不只是拆標受影響 [37:20.52]他們就不去了 [37:21.36]對的他們平時可能都受影響 [37:24.12]什麼互聯網公司搞幾個 [37:26.36]直接沒有了 [37:27.20]那就不用考慮出差的標準的問題 [37:30.04]對 [37:30.36]所以你能看到其實價格袋偏低的拆標 [37:34.12]並沒有下降 [37:34.96]然後高的價格袋的這個拆標 [37:38.72]它的影響其實也沒有那麼大 [37:40.48]我覺得這裡面有個很關鍵的問題 [37:42.40]就是說因為包括我們自己在內 [37:44.72]我們是從事投資行業的 [37:46.52]還有我們大部分的播客的聽眾 [37:48.80]可能也都會在剛剛彭菲所提到的幾個 [37:52.08]中高端行業裡面去認知 [37:54.36]大家可能包括地產互聯網金融 [37:56.72]可能廣告營銷 [37:58.56]這樣的一些行業裡面 [38:01.12]但其實這些行業 [38:02.44]它所雇佣的人群 [38:04.52]在整個中國的大盤酒店的需求的大盤來看 [38:09.40]它是一個比較小的人群 [38:10.84]對吧 [38:11.28]大家都知道 [38:12.04]中國是製造業立國的國家 [38:14.60]所以其實整體而言 [38:16.40]在整個拆旅的出拆人群當中 [38:19.28]駐酒店人群當中 [38:20.56]如果說最大的行業來自哪個行業 [38:22.96]可能大概率還是來自於製造業 [38:25.04]對吧 [38:25.52]而不是來自於互聯網行業 [38:27.84]對吧 [38:28.48]所以互聯網行業的日子不好過 [38:30.96]需求下降 [38:32.96]消費力下降 [38:34.76]其實對於大盤的影響 [38:36.56]其實沒有那麼大 [38:37.40]所以從彭菲他們的調研來看的話 [38:41.16]製造業的拆旅標準 [38:43.04]其實在過去的一段時間裡面 [38:45.60]反而是在提高的 [38:47.04]這一點我覺得也是很有意思 [38:48.64]因為記得我們之前跟 [38:50.72]城市資本的團隊 [38:52.60]彭菲和其他的團隊在交流的時候 [38:54.52]你們有一個觀點 [38:55.28]我印象很深刻 [38:56.16]就是說 [38:57.12]因為中國的主要的行業是製造業 [39:02.24]而製造業的很多訂單的談判和交流 [39:05.92]生意的這種洽談 [39:08.32]它是需要見面的 [39:09.72]就我卻要看到你這個工廠 [39:11.72]實際在生產什麼東西 [39:13.00]我才給你能夠下訂單 [39:14.72]因此在這樣的一個行業構成裡面 [39:18.88]它會使得這個經濟體的 [39:20.64]出差需求會更旺盛一些 [39:22.64]這個觀點我印象特別深刻 [39:24.48]對我覺得是 [39:25.56]製造業佔比確實還是挺高的 [39:28.12]然後對於商旅的需求 [39:29.44]也是一個基本盤 [39:31.28]然後製造業這幾年的發展 [39:33.00]其實也不錯 [39:34.32]整個的商旅的需求 [39:36.44]我覺得其實是有一個 [39:37.60]比較顯著的增長的 [39:39.00]從這個角度來看的話 [39:40.72]其實剛剛很多上市公司 [39:43.52]所提到的所謂高端酒店集團 [39:46.60]消費力下降 [39:47.68]用戶從高端酒店集團轉到 [39:49.60]他們這些本土的酒店集團 [39:52.32]使得本土的集團 [39:53.48]還有提價的空間的這種說法 [39:55.80]大概率可能不是一個 [39:57.44]很主流的一個原因 [39:58.60]因為第一是降價的幅度 [40:00.32]沒有那麼大 [40:00.84]第二就是這些不景氣的 [40:03.64]這些高端行業 [40:04.64]它也不是整個酒店大盤的 [40:07.08]一個主要的構成部分 [40:09.08]主要是由製造業構成的 [40:10.84]這個出差的需求 [40:12.08]製造業其實整體的景氣度是OK的 [40:15.08]而且是差旅標準 [40:16.32]也是還是在提高的 [40:17.80]對 漲價的原因 [40:19.04]我們稍微總結一下 [40:20.92]我覺得可能要分價位段來看 [40:23.04]350塊錢以下的價格段的酒店 [40:26.68]我覺得最大的原因 [40:27.80]還是供給的大幅的下降 [40:30.60]導致比如說漢廷 [40:31.96]這個價位段的酒店的價格 [40:33.48]有一個顯著的反彈 [40:35.08]但這個在未來可能持續性 [40:37.00]我們認為不會太強 [40:38.84]然後350到500塊錢的酒店 [40:40.80]我們做了很多研究發現 [40:43.24]在一些最核心的商旅程式的 [40:45.96]最核心商圈裡面 [40:47.72]它的某個集團酒店的集中度顯著提升 [40:51.64]帶來了一些定價權的提升 [40:53.40]我們認為是這個價位段 [40:55.52]價格上漲一個比較大的 [40:57.72]可能可以持續時間 [41:00.20]稍微長一些的驅動力 [41:02.88]在500到650塊錢的這個價位段 [41:05.32]我們覺得主要的驅動力 [41:06.76]就不再是供給的減少 [41:08.72]而是來自於品牌和產品力的提升 [41:12.16]這個相對來講 [41:13.28]它的可持續性 [41:14.20]我們自己的觀念是會更長一些 [41:17.84]我覺得簡單總結是這樣 [41:19.92]分析完漲價的這些原因之後 [41:22.64]大家心裡面 [41:23.32]應該大家都有一個 [41:24.60]自己的一個判斷和理解了 [41:26.16]究竟23年的漲價的情況 [41:29.64]它的來龍去脈和未來是不是可持續 [41:32.20]我們節目後面一半的部分 [41:34.52]我們就來繼續來探討一下 [41:36.52]就是整個行業的格局 [41:39.08]和未來的一些可能的一些趨勢 [41:41.64]首先我覺得這裡面有個 [41:43.40]我自己非常的驚訝的一個問題 [41:47.40]就是說究竟中國現在 [41:49.32]市場佔有率最高的酒店品牌是哪個 [41:52.16]Ryu你可以來猜一下 [41:53.32]因為彭菲肯定知道答案了 [41:54.80]因為是彭菲告訴我的 [41:55.72]但Ryu我們來猜一下 [41:58.16]哪一個是中國最大的酒店品牌 [42:00.44]華駐 [42:01.28]因為華駐它不是個品牌 [42:02.64]它是個集團 [42:03.48]華駐旗下可能有漢廷 [42:05.28]有全季之類的 [42:06.60]單一品牌是吧 [42:07.92]對單一品牌 [42:08.80]就對用戶來說 [42:09.64]用戶是不會太關注華駐 [42:11.84]還是非華駐 [42:12.60]因為用戶關注的是 [42:13.80]漢廷七天還是儒家 [42:15.60]對吧 [42:16.04]這些是品牌 [42:17.32]所以從這些角度來看的話 [42:19.40]哪個可能會是市場佔有率最高的 [42:21.88]中國最大的酒店品牌 [42:23.36]經濟聯手儒家七天之類的 [42:25.08]把兩個選一個 [42:27.12]對 [42:27.40]我一開始也以為是這兩個 [42:28.76]或者再加上漢廷 [42:30.36]對吧 [42:30.56]這三個可能選一個 [42:32.48]那好像都是 [42:34.48]蓬佩奧是維也納 [42:36.16]對吧 [42:36.36]這個維也納是一個 [42:38.80]我在北京 [42:39.52]平時在北京很少看到的一個品牌 [42:41.68]所以我發現 [42:42.88]它是第一名的時候 [42:43.84]也是非常的驚訝 [42:45.12]但Roe在深圳 [42:46.44]是不是維也納比較多一點 [42:47.84]這種說導演是好 [42:49.32]對 [42:49.64]在華南確實維也納是最多的 [42:51.88]它現在在中國的市占率有7% [42:54.64]有超過3000家維也納的酒店 [42:57.24]確實非常多 [42:58.92]但是這個市占率是算什麼 [43:00.60]算它的酒店的房間數 [43:02.04]還是算它的收入 [43:03.52]房間數 [43:04.32]體量確實非常大 [43:05.40]在華南特別多 [43:06.52]而且不光是在廣州深圳一線城市 [43:09.68]在二線三線 [43:10.84]甚至下這個更下沉的地方 [43:13.24]也非常多的維也納 [43:14.64]為什麼是這一間 [43:16.04]我自己的感覺是 [43:17.40]華南的經濟還是比較發達 [43:19.16]有非常多的商旅的需求 [43:21.04]然後它的裝修的風格 [43:22.92]就是那種什麼大廳 [43:24.68]金燦燦巨大水晶吊燈 [43:27.80]就是那種華南的老闆們 [43:30.00]非常喜歡的 [43:31.04]老前鋒 [43:31.84]對 [43:32.40]華南的老前鋒 [43:33.52]沒錯 [43:34.28]所以當時開了非常非常多的維也納 [43:37.28]然後這個有非常多的商務活動 [43:40.32]包括什麼婚慶宴慶 [43:42.36]都在維也納酒店 [43:44.00]對 [43:44.32]它能接這個婚慶的單 [43:46.04]這個確實是其他那些 [43:47.48]什麼儒家漢廷 [43:48.56]那些是幹不了這個事 [43:49.92]那就是純經濟連鎖 [43:51.48]是這樣的 [43:52.08]我們自己訪談一些消費者 [43:53.68]如果是40歲以上的人群 [43:55.80]維也納被提及 [43:57.44]以及被選擇的概率 [43:59.00]顯著都高於年輕一代 [44:01.20]對 [44:01.60]你看這個情況就跟我們剛剛說的 [44:04.36]製造業才是中國經濟的基本盤 [44:06.96]是完全吻合的 [44:07.88]對吧 [44:08.40]因為剛剛聽彭非 [44:09.88]你這個描述 [44:10.56]我就能想像這個華南地區 [44:12.96]珠三角地區的廠一代 [44:14.80]就是這個40歲以上的老闆們 [44:17.36]肯定是對這種維也納的歐式風格 [44:19.76]是非常喜歡的 [44:20.76]這個可能不會太受 [44:22.32]我們的很多聽證 [44:23.24]如果來自於金融行業 [44:24.96]或者互聯網行業比較年輕 [44:27.24]可能就不會喜歡這種風格 [44:28.80]喜歡簡約的 [44:30.00]大家 [44:30.80]但如果是歐式風格 [44:33.16]其實是有它廣泛的接受程度的 [44:36.36]我覺得也是一個很有意思 [44:37.64]一個現象 [44:38.56]可能你一個簡約風格的酒店 [44:41.28]是做不了婚宴的 [44:42.48]但維也納這種歐式 [44:43.80]一看 [44:44.76]這個跟婚宴也比較吻合 [44:46.20]所以人家的市場其實非常的大 [44:49.20]是這樣 [44:49.72]在很多下沉的地方 [44:51.80]基本上這個地方 [44:53.28]最好的酒店就是維也納 [44:54.92]或者維也納國際 [44:56.12]所以當地很多這種大的活動 [44:59.08]然後這些大的什麼交易的簽約 [45:03.04]都是在維也納酒店來舉行的 [45:05.40]維也納是屬於緊江集團的 [45:07.64]緊江集團是我們中國本土的酒店集團 [45:11.00]緊江集團也是中國 [45:12.72]市佔率最高的一個酒店集團 [45:15.44]我們剛說品牌是一個緯度 [45:17.32]集團是一個緯度 [45:18.28]因為集團旗下可能有多個品牌 [45:20.92]緊江集團它的市佔率 [45:23.16]能夠超過20% [45:25.48]所以彭非除了維也納之外 [45:28.12]緊江這個集團旗下還有哪些酒店 [45:30.76]緊江集團除了維也納 [45:33.00]還有收購的經濟性連鎖品牌7天 [45:35.84]這個在中國也非常大 [45:37.56]然後還有他們自己創造的緊江之星 [45:41.08]這是一個原來非常歷史悠久的品牌 [45:44.00]然後還有一些偏高端一點的 [45:47.32]比如說希爾頓歡彭這個自品牌 [45:50.12]它其實是歸緊江集團中國區所有的 [45:53.44]然後還有一些我們可能不太聽過的 [45:55.68]一些歷百 利豐 西岸這些比較小眾的牌子 [46:02.12]雖然從市佔率的角度緊江是中國第一 [46:05.12]但其實從經營數據的角度來看的話 [46:08.92]華駐是優於緊江的 [46:11.24]我們也看到一些公開的數據 [46:12.96]其實緊江在疫情前2019年的 [46:15.36]整體入駐率是70% [46:17.12]但華駐有80% [46:18.92]那說明其實雖然酒店的房間數 [46:21.64]是緊江更多 [46:22.44]但從經營效率的角度來說 [46:24.48]華駐是更好的 [46:25.92]2023年在疫情之後 [46:27.44]緊江的入駐率確實也是會低於華駐的 [46:30.84]剛彭非你提到就是說酒店是一個固定成本 [46:33.28]比較高的一個行業 [46:34.32]就無論有沒有人住 [46:36.24]其實很多成本都要產生了 [46:37.96]所以華駐在經營上 [46:39.80]這個入駐率能夠跟他的競爭對手 [46:41.96]緊江相比能夠顯著更高的話 [46:44.40]其實是不是說明華駐這個公司 [46:46.44]在經營能力上是更強 [46:49.04]是這樣 [46:49.88]華駐集團整體的入駐率都是在80%以上 [46:53.84]這個緊江和手裡就要顯著低於這個水平了 [46:58.08]別的不說 [46:58.96]我已經說華駐自己的APP都做得比別家都要好 [47:02.32]有時候你都不用協成 [47:03.92]我只用華駐會裡面去訂房 [47:06.60]對 [47:07.44]那我們說到華駐的經營能力比較強 [47:10.16]對於加盟商來說利潤也比較高 [47:12.36]我們就肯定會說到華駐旗下的這些品牌 [47:14.96]它旗下兩個很核心的品牌 [47:17.76]一個是經濟型的漢廷 [47:20.20]一個是中端的中端型的這個拳技 [47:24.80]這兩個品牌都是可圈可點 [47:26.92]那彭非從你們的調研角度來看的話 [47:29.72]這兩個品牌的基因情況是怎麼樣的 [47:31.96]它的盈利能力都是 [47:33.88]所有的酒店品牌裡面最高的之一 [47:37.08]如果你問加盟商 [47:38.36]你現在最想加盟哪個品牌 [47:40.40]他可能會跟你講 [47:41.80]漢廷拳技 [47:43.28]可能第三個選擇是亞朵 [47:45.48]基本上就是這三個屬於第一檔 [47:47.68]當然這個是根據不同的物業來看 [47:50.16]對於大部分中國的物業來講 [47:51.84]他做不了五星級奢華的酒店 [47:53.96]他可能更多的只能做這種連鎖的酒店 [47:57.84]這個時候這三個品牌基本上是他的首選 [48:01.72]而且華駐的酒店通常來講都會新一點 [48:04.88]我們自己做酒店全中國爬了60萬家酒店 [48:08.76]華駐集團的酒店裡面 [48:10.56]開業時間和裝修時間在五年以內的 [48:13.32]這個占比是所有的頭部酒店集團裡面最高的 [48:18.08]但是如果你看緊張裡面 [48:19.68]比如說七天 [48:20.60]然後比如說你看其他手裡的儒家 [48:23.44]然後包括蘇巴 [48:25.84]包括其他的緊張之星 [48:27.56]他的舊的酒店占比還是蠻高的 [48:31.00]我們自己就是我個人的體感 [48:33.12]我還是挺喜歡住一些新的酒店 [48:35.64]他感覺各方面的設施都會好一些 [48:38.44]那為什麼華駐的酒店就會比別人的新呢 [48:40.88]因為裝修翻新的錢 [48:43.80]應該也不是由酒店集團出道 [48:45.68]是由加盟商出的 [48:47.20]所以是因為加盟商通過加盟華駐旗下的酒店 [48:51.16]盈利情況比較好 [48:52.56]能賺到不少錢 [48:53.60]所以願意配合去更多的裝修 [48:55.84]是這個邏輯嗎 [48:57.28]對 [48:57.52]我覺得這是一方面 [48:58.92]另一方面就是酒店品牌集團 [49:02.20]對於加盟商的影響能力和掌控力是不同的 [49:06.04]像華駐就要求比如說你是全季或者漢廷 [49:09.24]你就要每七年八年十年 [49:11.52]要給我重新裝修一次 [49:12.96]讓你的酒店變得更好 [49:14.76]另一方面也是他在近幾年吸引了更多的新的加盟商 [49:19.92]所以新開出的酒店裡面 [49:22.60]華駐的占比其實是非常高的 [49:25.72]那這個時候你的整個酒店的房間 [49:28.28]你的門店都是新的酒店是占比更高的 [49:32.16]我看彭非你們團隊的調研的報告當中 [49:36.08]有一個讓我印象特別深刻的結論 [49:38.32]就是漢廷是唯一一個市場佔有率 [49:41.32]還在提高的經濟型酒店品牌 [49:44.28]因為隨著消費升級 [49:46.72]國家的經濟在發展 [49:48.52]其實像漢廷如家七天正屬於經濟型品牌 [49:52.20]很多人可能會有更高的要求 [49:54.00]可能就升級到全季或者升級到雅朵 [49:57.36]這樣的品牌上面去了 [49:58.88]大部分的經濟型品牌 [50:00.60]它的市場佔有率都在下降的 [50:02.76]這個是符合整個國家經濟發展的趨勢 [50:05.24]但這裡面有一個例外 [50:06.76]這個例外就是華駐旗下的漢廷 [50:08.68]它是唯一一個在提升的 [50:11.28]這是不是就是剛剛彭非你說的這個原因 [50:13.68]就是漢廷是還在翻新 [50:15.64]它還在推出各種的升級的一些新的酒店 [50:20.04]使得用戶對於漢廷的忠誠度 [50:22.92]會高於其他像如家和七天 [50:25.92]這種跟它同水平的這樣的酒店 [50:28.12]是這樣我覺得這個就直接反映了 [50:30.92]漢廷的產品力 [50:32.48]它不斷的迭代 [50:33.64]然後不斷的翻新 [50:35.20]這個讓更多的消費者願意住漢廷 [50:38.56]然後這個其實非常反映這個公司的能力的 [50:41.92]但它如果升級到一定程度的話 [50:43.76]它會不會跟拳技在越接近的 [50:45.52]同一個集團旗下的兩個品牌之間 [50:48.36]它會不會就是自己互相打架 [50:50.40]這個其實是我一直對華駐這個公司的一個擔心 [50:53.60]就是它這個漢廷跟拳技都做得不錯 [50:56.56]但中間會不會互相去PK呢 [50:59.68]我覺得如果你看下沉城市 [51:01.64]三線及一下的地方 [51:03.12]確實這個漢廷和拳技的價格 [51:07.08]帶的重疊是最高的 [51:09.00]就是價格可能沒差那麼多錢 [51:11.04]但如果你看一線城市 [51:12.68]新一線它的價格的差距還是比較顯著的 [51:16.52]所以這個對於消費者的和需求的分層 [51:19.84]還是比較能達到這個目的的 [51:23.28]Ruo 你是不是比較喜歡這個成績的極減風 [51:25.64]感覺這個其實我覺得住在裡面特別的宿 [51:28.76]對對對 [51:29.44]我特別不喜歡那個維約當地的老前鋒 [51:32.00]受不了 [51:32.80]沒法住 [51:34.12]這個極減風就進去感覺挺比較舒適 [51:39.12]反正也去睡個覺 [51:40.16]然後也不想那麼多 [51:41.80]就是那個風格感覺挺好的 [51:44.08]我做這個前季的時候 [51:45.72]印象最深刻就是說 [51:47.68]他會經常在房間裡放一本創始人的書 [51:51.04]這個華碩老闆 [51:54.16]這個華碩老闆季旗 [51:56.04]這個確實是非常優秀的企業家 [51:58.20]非常值得敬佩 [51:59.48]那他有一本書叫創始人手記 [52:02.16]然後就會放在他的這個 [52:04.16]拳技酒店的這個房間裡面 [52:05.76]公大閱讀 [52:07.04]那這本書呢 [52:08.12]我覺得寫的是不錯的 [52:09.28]其實 [52:10.08]所以其實是 [52:11.96]大家可以看 [52:13.00]就可以學習一下這個酒店的這個集團 [52:15.88]是怎麼打造出來 [52:16.80]因為服務行業 [52:17.80]對於很多精細化的這些細節要求是很高的 [52:20.96]聊到這兒 [52:21.76]我們就可以從各自 [52:22.96]我們入住這些酒店的一個體驗 [52:24.96]來去分享一下 [52:25.92]就可以針對這個華駐跟雅朵這兩個 [52:30.00]都是已經上市的酒店的連鎖品牌 [52:33.04]也是很多投資者會關注的 [52:35.00]兩個投資標的 [52:36.60]我們剛說了一行業的東西 [52:38.44]我們後面就可以在聚焦來去聊一下 [52:41.00]這兩個酒店集團的一個給我們的一個感受 [52:45.36]剛剛其實華駐聊的比較多 [52:47.20]其實兩個核心的品牌分別佔據了 [52:49.96]漢廷佔據了經濟型 [52:51.36]然後拳技佔據了中端 [52:53.32]最大眾化的市場 [52:54.80]但其實雅朵也是一個不可忽視的一個品牌 [52:58.40]因為他佔據的這個價格代 [53:00.92]他自己定位叫做中高端 [53:03.44]他比中端要高一點 [53:05.16]比拳技要高 [53:06.24]但當然他會比像萬豪這樣的海外的五星級酒店 [53:10.08]是要低一些的 [53:11.44]國產酒店品牌天花板 [53:13.44]可以這麼說 [53:14.40]就是可以說是國產品牌的天花板 [53:17.68]但我相信彭菲跟肉 [53:19.28]你們出差的時候也都住過雅朵 [53:20.72]我自己也住過雅朵 [53:21.48]我們可以也來聊一下 [53:22.60]這個很有意思的品牌 [53:23.64]在中國非常少數也能做出一些 [53:26.96]溢價的 [53:27.60]能做出一些我們叫做情緒價值的一個品牌 [53:31.60]他給我的感覺是什麼 [53:32.68]我會先來分享一下 [53:34.00]然後聽一下你們的意見 [53:35.28]我覺得他的數字化 [53:37.92]和一些房間的細節很用心 [53:40.16]我感覺數字化就是說 [53:42.44]你連了WiFi之後 [53:43.48]你可能可以要一些這種水 [53:46.64]或者幫你把外賣送上來 [53:48.76]叫外賣的時候 [53:49.64]你就可以通過WiFi之後 [53:52.12]在他的智能電視上 [53:53.88]你就可以來完成這些指令 [53:56.00]就你不需要去下樓 [53:57.36]對吧 [53:57.60]這是所謂的一些數字化的一些能力 [53:59.60]有一個很實用的點 [54:01.00]就是我自己比較喜歡 [54:02.20]就可以投屏 [54:02.96]就是說你相當於 [54:03.80]就是你要看一個視頻在酒店的時候 [54:05.72]你就可以投到這個電視上 [54:07.72]對吧 [54:08.00]如果你知道這個投屏 [54:09.20]也不是什麼高大上的這種能力 [54:11.00]但五星級酒店是一定沒有的 [54:13.08]是不是外國人沒這個需求 [54:14.36]只有我們中國人有這個需求 [54:16.96]老外是不會理解這個需求 [54:18.84]對老外就不會想著說 [54:21.00]你看個視頻 [54:22.04]還要投到電視上 [54:23.08]對吧 [54:23.36]就是我住過的所有五星級酒店 [54:24.68]沒有一個級電是有這個功能的 [54:26.40]但是亞朵一般是有這個功能 [54:28.60]華駐的不少酒店有這個功能 [54:30.52]好 [54:30.88]所以這些我們就 [54:31.96]我認為是一個數字化的一些 [54:35.00]這樣我們覺得體驗好的地方 [54:37.24]還有一些別的一些細節 [54:39.16]例如說亞朵比較擅長的是它的這個床品 [54:43.00]因為它的床品是單獨可以拿去賣的 [54:45.72]就是它的被子啊 [54:46.52]枕頭啊 [54:47.40]它其實是號稱自己是花了很多功夫 [54:50.60]然後呢 [54:51.16]其實是能夠你喜歡 [54:53.64]你都可以直接買回家 [54:54.60]對吧 [54:55.08]然後呢 [54:55.56]它在資本市場在講一個故事 [54:57.36]就是說它不僅有酒店入住的這部分收入 [55:00.24]它還有賣東西的收入 [55:02.08]你們猜猜亞朵二三年全年 [55:04.88]賣這些被子什麼的 [55:06.48]賣了多少錢 [55:07.52]財報里面會單獨公佈這個數了 [55:09.36]對吧 [55:09.80]它單獨公佈了 [55:11.00]我沒有看到全年的數據 [55:13.52]哈 [55:14.08]但我看到了它某個季度的一個財報 [55:16.76]就是我印象中 [55:17.72]我看過那個三季度的財報 [55:19.84]就七八九月的三季度的亞朵的財報 [55:22.60]他在那個季度 [55:23.44]他說自己賣枕頭被子賣了三個億 [55:27.20]二三年全年估計有個七八億人民幣 [55:29.84]就是賣這些床 [55:31.12]賣這被子 [55:32.08]很厲害 [55:33.12]它這個場景打的還是蠻好的 [55:35.16]因為這床品 [55:36.28]它有一個最大的問題 [55:37.16]就是你在現在以前有做互聯網 [55:39.88]賣床墊和賣枕頭 [55:43.28]都有一個適用期的問題 [55:44.92]還退後的很麻煩 [55:45.92]嘛 [55:46.56]但如果說你在酒店里面 [55:48.08]已經視為睡得挺好的 [55:49.60]很舒服這個枕頭 [55:51.16]然後這個床品 [55:52.04]也覺得你覺得很OK [55:53.48]你直接買就沒有這個退後的這個問題了 [55:55.40]對 [55:56.20]是的 [55:56.60]而且我覺得這個公司特別會 [55:58.96]就是他在大唐給你賣他的被子 [56:01.80]和這個枕頭和這個床墊 [56:03.84]他就告訴你說 [56:04.72]我這東西都能拿出來賣 [56:06.08]他給您特別好 [56:07.16]就讓你還特別有買的欲拚 [56:10.32]然後會讓你覺得這個居住體驗 [56:12.04]好像確實也變得更好 [56:13.72]而且他還有一個挺有意思的地方 [56:16.36]就是很多人去一線城市出差 [56:19.12]差標可能是800塊錢 [56:20.88]但他亞朵可能就是五六百塊錢 [56:22.92]他剩下這兩三百 [56:24.12]他可以買一個這個枕頭 [56:26.72]然後放在同一張發票里面 [56:29.04]他就自己用了 [56:30.28]可以這樣操作 [56:32.00]豪狗是羊毛 [56:34.04]太強了 [56:35.64]哎呦 [56:36.28]這個真的是太厲害了 [56:37.76]不過確實我們也得說 [56:38.96]就是說亞朵賣的接近這10個億的 [56:42.36]這個枕頭被子 [56:44.08]他肯定不是靠在酒店大唐 [56:47.12]放一個這樣的一顆二維碼 [56:48.92]讓你直接下單 [56:49.92]這個可能只是在你很小的一部分 [56:52.08]人家是正兒八井 [56:53.28]在抖音上有非常強的經營能力 [56:56.24]該投留的該直播的 [56:57.80]人家一樣都沒有少做 [56:59.28]說白了就是 [57:00.40]一個開酒店的公司 [57:02.00]有這個在抖音上賣貨的這個能力 [57:04.32]這個還是比較厲害的一件事情 [57:07.00]所以我不知道 [57:07.92]彭非從你們專業二級市場 [57:10.04]投資者的角度來看的話 [57:11.40]一個公司他有兩塊不同業務 [57:13.44]你可以認為說現在亞朵 [57:15.08]一個是他正常的酒店業務 [57:16.80]一個是他賣貨的業務 [57:18.40]他會有一個更高的估值的一個可能性嗎 [57:21.36]還說實際上 [57:22.84]大家還是覺得說 [57:24.08]你一個主業做酒店的去賣枕頭 [57:27.12]怎麼去判斷這個事情 [57:29.20]這種投資的角度的話 [57:30.72]對我覺得通常來講 [57:32.20]如果你兩塊業務不太相關 [57:34.48]我們其實會給 [57:35.72]給固執打一個折扣的 [57:37.68]這個固執其實不是上升 [57:39.36]應該讓下降 [57:40.36]不正眼的了 [57:41.48]對或者他就覺得你這個資源 [57:44.64]其實不太能協同 [57:45.88]然後可能一塊業務 [57:47.56]往往是新的業務 [57:48.60]沒有老的業務營利能力好 [57:50.48]那這個時候可能固執 [57:51.68]難免有一些折扣 [57:53.20]然後也包括有一些 [57:54.60]比如互聯網公司特別顯著 [57:56.92]這個也包括 [57:58.00]可能有一些綜合的集團 [57:59.92]他控股了非常多不同的生意 [58:01.76]那這時候他有一個我們叫 [58:03.28]Hoding Company Discount [58:04.84]他會有一個折扣的 [58:06.64]但是對於亞朵來講 [58:07.88]我覺得這件事情還好 [58:09.64]因為他有點像你通過住酒店 [58:12.16]變成一個場景 [58:13.56]去不斷的給你加深說 [58:15.56]我其實會有很好的產品去售賣的 [58:19.12]那這時候可能你會 [58:20.80]這個叫對於這個品牌的心智 [58:23.28]對於這個產品的認知度 [58:25.08]以及這個產品接觸消費者 [58:27.08]每次的成本其實是很低的 [58:29.88]那這個時候可能真的能support的一個 [58:32.56]一個好的零售的生意 [58:34.08]我覺得這個也不是沒有可能 [58:36.60]對而且像剛才提到的這個傳品這一塊 [58:39.32]他本來他自己也是很大的一個需求方法 [58:41.84]所以他在產業上面就天然有優勢 [58:44.28]他還不是那種純粹賣貨的品牌那種 [58:46.60]他自己也是供應鏈的 [58:49.12]這個下游的消費消費端 [58:51.00]這也特別好 [58:51.80]有一定的這個centre去 [58:53.40]是這樣 [58:54.20]你像之前有一些高端的床品 [58:57.12]比如說金可兒還有一些品牌 [58:59.60]但是他們其實在酒店的存在感是比較低的 [59:03.24]你說你住一個五星級豪華酒店 [59:05.20]你其實真的不知道你的床品是哪個品牌的 [59:09.28]所以消費者做這個消費決策的時候 [59:12.28]其實就蠻難的 [59:13.76]但是對於亞朵來講 [59:14.88]你一直住亞朵出差 [59:16.32]然後你發現這個很舒服 [59:18.08]你就真的更有可能買他們的產品 [59:21.16]關於床品 [59:21.96]我還有一個小細節給大家分享一下 [59:24.28]大家就知道 [59:25.32]就是很多人說 [59:26.32]你換一個陌生的環境 [59:28.16]你去睡覺難以入睡 [59:30.84]是一個常態 [59:32.28]但是如果說你在家裡有的 [59:33.56]也是他的那個床品 [59:34.56]其實你去換的 [59:35.56]覺得也是那個床品 [59:36.76]你的陌生感會少 [59:38.32]好很多 [59:39.32]你怎麼這麼像亞朵的市場部的負責人 [59:42.00]連這種東西都給他想到了 [59:44.72]因為我有這個問題 [59:45.76]就是我通常出差一個三五天 [59:48.44]就第一晚上是睡得最差的 [59:50.64]因為要換一個新房 [59:51.48]要重新適應一下 [59:52.56]就後面兩三天就會沒有這個問題 [59:55.44]但是如果說 [59:56.20]就家裡跟酒店是同樣的一床品 [59:58.08]這點上頭會好很多 [59:59.64]其實你看亞朵的 [60:01.28]這樣的主打自己的床品的專業性 [60:04.32]讓你睡覺的體驗更好 [60:05.88]這個事情 [60:06.72]其實在植入一個心智 [60:08.56]這個心智就是說 [60:10.00]亞朵酒店是一個很注重用戶體驗的 [60:13.68]因為在酒店裡面睡覺是最重要的 [60:15.84]那你睡覺的體驗 [60:17.76]就是體現在你的枕頭 [60:19.16]被子的床墊的舒適程度上 [60:21.20]他就會不斷的給你暗示說 [60:23.76]我都能賣這個東西 [60:24.84]但說明我對於你的用戶體驗 [60:27.84]特別的用心 [60:29.52]所以你可以放心的選擇我酒店 [60:31.68]他除了床品 [60:33.44]是一個大家最容易感知的 [60:34.80]他還有很多的一些 [60:36.32]其他的居住體驗的細節 [60:38.68]也是有一點花小錢辦大事的感覺 [60:41.60]就其實花的錢都不多的 [60:43.20]投入都不多的 [60:44.24]但是給用戶的感覺就是比較好 [60:46.68]例如說他專門做的一些拖鞋 [60:49.36]潔面的套裝 [60:50.60]醒酒的茶飲 [60:51.84]還有晚上 [60:52.76]你如果說超過某個時間 [60:54.24]我記得是9點10點之後 [60:56.12]亞朵的大堂會免費提供熱牛奶 [60:59.56]還有水果等等的 [61:01.12]這樣的一些細節 [61:02.04]其實他在這些細節上花功夫 [61:04.40]我理解 [61:05.32]其實應該說從成本的角度來看 [61:08.32]並沒有提高那麼多 [61:09.76]但是給用戶的感受就會好很多 [61:12.40]這一點我就是他們特別聰明的一個地方 [61:15.16]但是我也不得不說 [61:16.32]從用戶的角度 [61:17.92]他在這些細節上讓你體驗好 [61:19.88]但實際上如果你比較理性的 [61:22.12]去看他的缺點的話 [61:24.44]其實他在硬件事實上 [61:26.60]跟國外正兒八經的中高端的酒店 [61:29.80]尤其是五星級的酒店 [61:31.32]還是有明顯差距的 [61:33.12]首先他把健身房 [61:35.20]盡可能的省下來了 [61:36.92]對吧 [61:37.24]擁持是肯定沒有的 [61:38.64]跑步的健身的器材 [61:42.00]也是冷省則省 [61:43.32]特別小 [61:44.16]公共空間整體的投入都是比較低的 [61:47.44]對吧 [61:47.68]大堂也不會花太多的心思 [61:49.88]然後房間裡面的浴缸也不會給你做的 [61:53.76]整體來說 [61:54.36]那些硬件需要十打十的花錢的地方 [61:58.80]中國的品牌就很會去節省 [62:00.80]來好了 [62:01.60]問題來了 [62:02.20]就要看彭非你們團隊在做這種 [62:06.00]真正的消費者調研的時候 [62:08.04]我們剛剛其實說的這些優點和缺點 [62:11.60]消費者是如何認知這件事情的 [62:14.20]就我們自己幾個人沒有代表性的 [62:16.48]對吧 [62:16.72]還是要聽正兒八經的消費者調研的結果 [62:19.68]我知道你們團隊做了比較詳細的 [62:22.64]這方面的消費者調研 [62:23.96]究竟對於亞朵這種公司的這種 [62:26.88]所謂主導用戶體驗 [62:28.28]但是在實際十打十的投入上 [62:31.28]是比較空門的 [62:32.76]這種情況消費者買不買單呢 [62:35.92]好 [62:36.24]我講講我自己的體驗 [62:37.96]我創業之後 [62:39.00]就是從原來什麼四季酒店住到全季酒店 [62:42.20]從一千多的住到三四百 [62:44.36]我把華駐集團裡面幾乎所有的品牌 [62:47.56]我其實都住過 [62:48.56]就是為了調研 [62:49.72]我們在2020年和2021年 [62:51.92]都研究過酒店集團的 [62:54.36]然後我住的感受呢 [62:55.96]其實當時就給我非常意外的好 [62:58.88]就是原來這麼這麼少的錢 [63:01.04]其實我住到的體驗不比原來 [63:03.48]這個可能住一千多塊錢的酒店要差很多 [63:06.40]但是當我住到亞朵的時候 [63:08.84]我就發現我回不去全季了 [63:10.92]大家都講由收入減難 [63:12.56]確實是這樣 [63:13.48]我這個作為亞朵會員 [63:15.24]我覺得這個體驗特別特別好 [63:17.16]就有些人也講說 [63:18.24]亞朵特別像渣男渣女 [63:19.88]就是他真的特別懂 [63:21.80]花小錢辦大事 [63:23.44]特別懂情緒價值 [63:25.08]就給你伺候得特別好 [63:26.40]讓你特別開心 [63:28.16]我覺得有一些點就是特別的明顯 [63:31.04]就比如說我入住之前 [63:33.00]首先是我的這個會員 [63:35.32]亞朵的會員是要199塊錢每年你要付費的 [63:39.56]但是對於華駐來講是你不花任何錢 [63:42.56]你就覺得得來特別容易 [63:44.04]但是你花了錢 [63:45.16]你花了自己的一些 [63:47.00]叫這個付出 [63:48.32]你就特別珍惜他 [63:49.48]你出山的時候你感覺你 [63:51.24]你感覺你沒住亞朵 [63:52.68]你去住一個華駐 [63:54.12]你住一個井江 [63:55.28]你就覺得這虧了這趟 [63:57.00]然後當你入住之前 [63:58.24]你無論是金會員 [63:59.36]還是更高級的會員 [64:01.08]你可以選各種個性化的體驗 [64:04.00]它叫亞朵的緊囊 [64:06.68]比如說你可以選自己特殊的枕頭脫鞋 [64:10.56]然後你可以選很多你潔面的套裝 [64:13.24]然後你可以選行酒的茶飲 [64:15.96]然後晚上也會有熱牛奶 [64:17.68]你可以讓他送到你的房間 [64:19.44]甚至你還可以選瑜伽墊 [64:22.16]送到你的房間 [64:23.24]你可以泡腳的足玉包 [64:25.32]這個甚至你連這個一次性的內褲 [64:28.80]這個襪子他都幫你準備 [64:30.88]就是你會讓你感受到 [64:32.72]就是可能你的另一半都沒給你的溫暖 [64:36.00]就這些小心思 [64:37.24]對於一個出差的中年男性 [64:39.84]我覺得這個殺傷力是非常非常大的 [64:42.24]所以就讓你感覺到這個服務確實是非常好 [64:45.20]但是其實成本上也沒有多少錢 [64:47.96]我覺得亞朵另一個比較好的地方就是服務 [64:51.64]我自己的體感就是 [64:53.00]無論你是運一件衣服 [64:55.08]還是打印一個文件 [64:56.64]還是有些什麼需要他幫幫的地方 [64:59.40]甚至寄個快遞 [65:00.68]我覺得亞朵的服務人員都特別願意幫助客戶 [65:04.36]去做這樣的服務 [65:06.20]能訪談的非常多的基層的員工 [65:08.60]我覺得很大的一個感受就是 [65:10.68]他們反而在亞朵的工作特別累 [65:13.16]要比原來他在別的酒店要累個50% [65:16.68]甚至一倍工作量上來講 [65:19.72]但是他們的短期的經濟的工資 [65:23.32]其實沒有顯著比原來更高 [65:25.08]可能也就高個500塊錢上下 [65:27.44]那我說什麼支持他們這麼玩命的工作 [65:30.64]這麼好的服務 [65:31.84]他說其實是亞朵的晉升的體系比較成熟 [65:35.56]這些晉升會相對來講更快一些 [65:37.92]也確實是這樣 [65:39.08]亞朵現在只有1200家酒店 [65:41.96]要知道說在三年前疫情前的時候 [65:44.96]他只有不到400家 [65:46.32]他的發展的速度是非常快的 [65:49.40]那給這些年輕人一個更好的犧牲的空間 [65:52.08]我覺得這一點就有點像比較早期的海底撈 [65:55.96]他也是靠員工的服務 [65:57.72]在這個階段 [65:58.68]可能亞朵這個服務還能夠繼續的支撐著他 [66:02.60]如果開到2000家 3000家以上 [66:04.96]我覺得那個時候亞朵的服務的質量能否保證 [66:09.60]以及這個成本上面有沒有一個顯著的提升 [66:13.76]我覺得可能是那個時候 [66:15.16]我們需要作為投資者關注的一個問題 [66:17.80]華駐的這個會員體系 [66:19.72]我覺得稍微有一點缺憾 [66:22.16]就是我原來比如說我住很多拳技 [66:24.92]然後住很多漢廷 [66:26.52]我升級到拳技的時候 [66:28.16]其實我會員給我的benefits [66:30.28]給我的好處 [66:31.64]沒有任何的提升 [66:33.32]然後再升級 [66:34.68]比如說美居橘子水晶或者曼欣 [66:37.72]這樣更高一點的品牌 [66:40.88]我其實會員也沒給我帶來更好的一個福利 [66:44.36]我覺得這一點其實是華駐的會員體系 [66:47.00]有一點遺憾的地方 [66:48.72]就華駐的會員體系 [66:50.16]它是在集團層面做的統一的一個規則 [66:53.20]它不是沒有根據具體的品牌的調性 [66:56.24]單獨做優化或者是定制 [66:58.64]是這樣的 [66:59.36]所以你作為這個亞朵的會員 [67:01.24]你就感覺這個體驗要比我住拳技 [67:04.44]或者我住同樣價位段的華駐集團的一些 [67:08.84]美居等等的酒店要體驗好很多 [67:11.64]我就特別願意重複去住這個亞朵酒店了 [67:14.56]印鑑層面上你覺得 [67:16.00]你看是四季改到拳技嗎 [67:19.40]那在作為這個中國自由品牌酒店的天堂版 [67:23.44]亞朵的這個印鑑水平 [67:24.96]你覺得說實話 [67:25.96]我覺得基礎的裝修的質量上會有一定差別 [67:30.28]但是它也會給你使一點小心思 [67:33.32]比如說它的書桌 [67:35.00]因為很多商語人士 [67:36.28]還是需要這個桌子可能辦公一下 [67:38.48]它的書桌的材質就會很高級 [67:41.08]無論是這個亞朵現在比較新的3.5 [67:44.16]還是最新的4.0 [67:45.48]它的書桌的材質都讓你覺得 [67:47.20]這個桌子好像比普通的桌子要高級很多 [67:51.12]然後同時在桌子上和你的床頭櫃上 [67:55.00]它會有無限充電的那個面板 [67:57.52]就讓你覺得這個好像又非常不一樣 [68:00.92]但是老外的那些酒店是 [68:02.76]你不可能看到這樣的東西的 [68:04.80]所以雖然說它每間房的裝修的成本 [68:07.68]要顯著低於國外品牌 [68:09.92]你其實感覺不到 [68:11.48]我覺得可能消費者甚至覺得說 [68:13.36]亞朵這個裝修的標準 [68:15.36]甚至比海外的品牌要更好 [68:17.48]但實際上確實不是這樣 [68:19.32]我們自己個人的感受 [68:20.72]我覺得都很有意思 [68:21.76]關於酒店的這些亞朵的 [68:25.48]比較擅長的細節的用戶體驗 [68:27.84]但同時它其實沒有真的在做 [68:30.52]很大的一個投入去打造這樣的體驗的 [68:33.92]我們幾個人的感受是一方面 [68:35.60]但更重要的還是市場究竟是否買單 [68:38.36]用戶對這樣的一個方式是不是認可的 [68:42.12]我知道彭非女們和團隊 [68:44.28]做了比較深入的用戶調研 [68:46.76]去分析用戶在入住酒店的時候 [68:49.96]究竟他看重的是什麼東西 [68:51.72]那我們還是先回到亞朵這個問題上 [68:54.52]亞朵的這個方式是有效的嗎 [68:56.24]用戶認可這樣的一個 [68:57.92]所謂的渣男的這種方式嗎 [69:00.44]我覺得從數據上看是非常有效的 [69:03.76]比如說和疫情前相比 [69:06.20]在某些價位段比如說500到650 [69:09.24]這個價位段可能是亞朵一個比較集中的價位 [69:12.60]消費者的選擇上 [69:14.76]亞朵的提升是所有品牌裡面最大的 [69:18.56]我們自己的調研是有1000多人的問卷 [69:22.12]然後有50多人的深度消費者的訪談 [69:25.28]和6組還是7組的這個交電交組的訪談 [69:28.88]這個結果我覺得都是比較明顯 [69:31.28]然後相對來講這個價位段下降了 [69:33.80]就是一些這個洋品牌的副牌 [69:37.04]比如說可能是希爾頓這個歡彭一林花園 [69:42.00]然後可能是皇冠假日這個假日酒店等等的 [69:45.56]是這些這個我們二書中想到 [69:48.16]九點集團的一些便宜的這個子品牌 [69:50.92]這些品牌的下降是比較顯著的 [69:53.16]然後基本上所有的份額都被亞朵所吃掉了 [69:57.08]這是一個很有意思的一個價格貸 [70:00.24]500到650 [70:01.88]其實它是一個前提 [70:02.88]姚當彭菲你說 [70:03.68]其實你是在做用戶調研的時候 [70:05.84]你們是先把價格先區分開 [70:08.44]對吧 [70:08.76]然後在這個價格貸當中 [70:10.68]再去了解 [70:12.00]大家是選擇亞朵更多 [70:14.04]還選擇別的品牌更多 [70:15.96]這個價格貸 [70:17.08]它所對應的消費者來說 [70:19.12]它其實很有意思 [70:20.32]它既不是住經濟型酒店的消費者 [70:23.48]它的要求會更高 [70:24.56]但同時它又不是這個五星級酒店的 [70:26.92]這個八九百塊錢的這個消費者 [70:28.96]你的意思是亞朵對於 [70:31.40]每天晚上的預算在這個價位段的消費者 [70:34.60]它的殺傷力是最大的 [70:35.96]是嗎 [70:36.32]是這樣 [70:37.20]其實在350到500這個價位段 [70:39.76]二線城市幾以下的亞朵 [70:41.64]很多其實也在這個價位段 [70:43.16]它的提升也非常顯著 [70:45.08]所以看到說 [70:46.12]基本上從400塊錢到650 [70:49.48]的這樣的一個 [70:51.12]這個比較大一點的價位段 [70:52.72]亞朵的產品力 [70:54.24]我覺得被消費者的認知 [70:55.72]還是比較顯著的 [70:56.88]尤其在過去的兩三年間 [70:59.04]那會不會是一個年輕人驅動的事情 [71:01.44]因為對於我們剛剛聊到的 [71:03.84]像維也納這樣的中國至今 [71:06.64]依然是市場戰友率第一名的 [71:08.64]這個酒店品牌 [71:09.72]它的老前鋒歐式公廷鋒 [71:12.72]很明顯跟亞朵這種用戶體驗 [71:15.28]流派的這種風格 [71:16.32]它是完全不一樣的 [71:17.72]那說明會不會是亞朵 [71:19.24]更受年輕人歡迎 [71:20.36]但像維也納會更收 [71:22.32]中年老闆歡迎 [71:23.88]大家的偏好不一樣 [71:25.56]但其實維也納的價格 [71:27.32]也是屬於500左右的一個價格 [71:29.04]如果沒有記錯的話 [71:30.20]它其實跟亞朵的價格 [71:31.40]反而是比較類似的 [71:32.76]維也納的價格帶 [71:33.84]其實更廣一些 [71:35.00]300多維也納也有 [71:36.60]然後到500-600的 [71:37.92]其實也有 [71:38.60]它會相對混亂一點 [71:40.20]可能在高限城市 [71:41.20]它也能差至到600塊錢 [71:43.16]當然在低限城市 [71:44.12]可能300塊錢的維也納都會存在 [71:46.52]然後也確實是 [71:48.24]年紀稍大的用戶 [71:50.32]它會比較偏向維也納 [71:52.24]但是如果你拉平了看 [71:53.80]從酒店自身的經營情況 [71:56.92]來看亞朵單體酒店的營運能力 [71:59.52]現在是顯著高於平均的 [72:01.96]一個維也納酒店的 [72:03.24]維也納的市場戰友率第一 [72:04.76]只是因為它酒店房間多 [72:06.28]酒店數量多 [72:07.40]但它的經營效率 [72:08.64]其實已經被亞朵拉開了 [72:11.28]對 [72:11.68]當然亞朵可能這個比較 [72:13.32]也不是特別公平 [72:14.40]因為亞朵現在酒店數量 [72:15.76]確實比較少 [72:17.12]只有1200家酒店左右 [72:19.40]這個時候你平均的視頻 [72:21.76]通常來講都能做得更好一些 [72:23.92]那500以下的 [72:25.12]就中國最大的市場 [72:26.68]肯定還是在500以下這個區間 [72:28.44]在500以下這個區間 [72:30.48]滑住的 [72:31.48]剛剛我們聊到的 [72:32.48]像漢廷跟全季節品牌 [72:34.40]它在消費者心目中 [72:35.64]是怎麼樣的 [72:36.32]根據你們的表演 [72:37.48]在350到500這個價位段 [72:39.84]全季和漢廷 [72:41.28]還是比較有優勢的 [72:43.12]這個都是消費者選擇的 [72:45.36]前面的兩三個品牌之一 [72:47.76]然後在350以下的價位段 [72:50.12]漢廷是明顯更好的 [72:52.04]你也能看到說維也納 [72:53.60]其實在這個領域 [72:54.92]在這個價位段 [72:55.84]也是做得不錯的 [72:57.44]儒家可能是七次 [72:59.48]其他的品牌就都不太能打了 [73:01.84]確實漢廷的領先 [73:03.04]在這個價位段 [73:03.88]是非常非常顯著的 [73:05.20]350以下是漢廷 [73:06.96]500到650 [73:07.96]其實很多人的首選 [73:09.28]變成了亞朵 [73:10.12]350到500的首選會是全季嗎 [73:12.72]全季這個品牌 [73:13.72]它跟亞朵會有一些重合 [73:16.04]但是它很明顯在服務體驗上 [73:18.56]並沒有做得那麼華少 [73:20.00]它比較簡單 [73:21.32]簡潔一點點 [73:22.36]是的 [73:22.76]350到500這個價位段 [73:24.32]全季現在還是當初入會的第一名 [73:27.16]亞朵和維也納 [73:29.24]相對來講是排第二第三的 [73:31.20]那說明這些中國本土的 [73:33.48]優秀的酒店品牌 [73:34.80]大家還是很懂中國人 [73:35.88]結論還是說中國人還吃這一套 [73:37.92]對吧 [73:38.68]還是吃亞朵用戶體驗的 [73:41.64]這些細節的這一套 [73:43.92]我們自己做了很多消費者的訪談 [73:46.12]其實我覺得定性的一些結論 [73:48.80]也比較明顯 [73:49.92]就是350塊錢以內的酒店 [73:52.28]最重要的就是性價比 [73:53.72]沒有其他 [73:54.76]然後稍微貴一點 [73:55.80]350到500期間 [73:57.72]這個消費者就認為 [73:59.60]硬件和性價比都很重要 [74:02.00]然後在500塊錢到650這個價位段 [74:04.72]大家就更在意服務和軟件 [74:07.64]這個就要比硬件 [74:08.92]可能還要更重要一點 [74:10.24]然後性價比的重要性 [74:11.88]是斷眼式的下降 [74:13.64]然後在最貴的650塊錢以上的 [74:16.56]大家可能要的就比較多了 [74:18.60]比如說你的硬件軟件服務 [74:20.80]甚至你的品牌都變得 [74:22.96]在我們這兒是 [74:24.00]變得重要性已經上升到第三名 [74:26.20]超過了價格等等的這些因素 [74:29.28]所以消費者的不同價位段的需求 [74:31.92]我們認為還是有比較大的不同 [74:34.40]然後也造就了這些品牌 [74:35.84]在不同價位段的一些 [74:37.56]供給的這個產品力的這個能力 [74:40.40]如果絕對值上來看 [74:42.48]確實外資的品牌是佔 [74:44.64]最前面的這幾個名次的 [74:47.40]但是如果你看編輯的變化 [74:49.96]其實無論是亞朵 [74:51.32]還是中國這些酒店集團的 [74:53.64]一些高端的資品牌 [74:55.00]他們的上升的勢頭都是比較顯著 [74:57.40]但是其中最顯著的還是亞朵 [74:59.60]再往上我覺得中國現在還沒有酒店集團 [75:02.60]證明過自己的能力 [75:04.08]其實原來華駐集團做過一個酒店品牌 [75:07.12]叫喜悅 [75:08.28]在上海在其他的地方 [75:10.44]也開了一些自營的門店 [75:12.44]但是都開的不是很成功 [75:14.28]亞朵自己的這個集團 [75:16.00]其實也請了原來 [75:17.56]我如果沒記錯 [75:18.68]是Saint Regis的一個團隊 [75:20.28]來做更高端的一個資品牌 [75:22.72]但是也沒做成功 [75:23.80]我覺得這個和不同集團的 [75:26.04]基因還是有一定的差異的 [75:28.24]可能華駐集團更強調成本 [75:30.96]更強調新納比 [75:33.04]亞朵可能是偏服務一些 [75:35.32]但是大家對於講好一個 [75:37.08]高端品牌的故事 [75:38.76]我覺得這個能力 [75:39.84]可能現在來講 [75:40.76]還沒有人證明過自己 [75:42.48]那我們可以認為說 [75:43.64]按照你們的區分 [75:44.56]650以上應該都是高端的用戶了 [75:47.28]在這個所謂的高端的這個區間當中 [75:50.20]還是外資有明顯的優勢 [75:52.08]像萬豪跟謝爾頓 [75:53.20]這個會不會是外資 [75:54.40]唯一還具備優勢的一個區間呢 [75:56.60]我覺得可能在五年以內 [75:58.32]甚至十年以內 [75:59.52]中國做一個高端的品牌連鎖 [76:02.40]我覺得這件事情還是比較難的 [76:04.72]可能需要再給一些時間 [76:07.60]這個我覺得其實瑞幸是個挺好的例子 [76:10.40]就是1819年瑞幸剛出來的時候 [76:12.68]大家覺得喝瑞幸挺low的 [76:14.60]隨著產品力的不斷的提升 [76:16.80]加上它自己各方面的 [76:18.84]比如說跨界的各方面的營銷 [76:20.76]顯著提升了這個品牌的品牌力 [76:23.80]那現在可能大家喝一杯瑞幸 [76:25.48]覺得也沒怎麼樣 [76:27.56]但是亞朵我覺得現在如果靜態來看 [76:29.76]可能還是 maybe有一點1819年 [76:32.80]瑞幸的那個感受 [76:34.32]你說你住原來住五星級酒店 [76:36.72]然後你現在住亞朵 [76:37.92]然後你的合作夥伴 [76:39.36]談判方可能問你這次住哪個酒店 [76:41.72]你回答說亞朵 [76:42.84]可能面子上確實還是有一點過不去的 [76:45.28]我覺得這可能需要一些時間 [76:46.68]去改變這件事情 [76:48.00]對就其實跟我們看到的 [76:49.80]很多別的行業是一樣的 [76:52.24]中國的品牌的崛起 [76:53.80]還是先從大眾化 [76:55.00]先從性價比開始 [76:56.52]亞朵已經是在這個裡面 [76:58.40]相對來說在溢價上做得還不錯 [77:01.64]但是它離能挑戰這些海外的 [77:04.80]五星級品牌肯定還是有很長的距離 [77:07.64]今天跟彭非交流了 [77:09.04]他們對於整個酒店行業的調業和觀察 [77:12.20]對我自己還是收穫很大的 [77:13.88]對我來說核心的take away [77:15.60]我覺得是分成兩個方面 [77:17.72]第一方面就是我們上半部分 [77:19.52]討論關於酒店漲價的問題 [77:22.40]究竟是什麼樣的因素 [77:23.88]驅動了二三年的中國酒店行業 [77:26.32]在整體的全社會 [77:30.08]甚至是通縮的情況下 [77:31.92]酒店行業能夠一軍突起 [77:33.68]價格能夠有一個明顯的上漲 [77:35.60]我們分析的一些相關的原因 [77:37.72]也提到了我們自己認為最靠譜的 [77:40.52]包括彭非他們團隊調研下來 [77:42.44]認為最有可能的一個原因 [77:44.56]還有未來的一個趨勢的一個判斷 [77:47.44]下半部分我們其實又討論了 [77:49.24]整個中國酒店行業的一個現狀 [77:51.52]包括兩個非常核心的 [77:54.08]一個上市公司的標的 [77:55.84]彭非團隊他們做了很深度的調研 [77:58.56]包括華駐跟雅朵 [77:59.96]兩家非常不一樣的公司 [78:02.16]一個是經濟型和性價比的一個王者 [78:05.48]對於華駐來說 [78:06.60]對於雅朵來說 [78:08.08]他在用戶體驗上有非常獨特的一些心思 [78:11.52]所以是小數中國品牌裡面 [78:13.80]能享受到一價 [78:15.16]當然對於酒店的行業來說 [78:17.80]高端品牌還是掌握在外資的手裡 [78:21.56]萬豪也是全世界的 [78:23.44]依然是全世界的事實最高的一個酒店品牌 [78:27.68]但中國的這些公司 [78:29.44]其實未來的發展空間 [78:32.04]今天聊下來 [78:32.88]我個人還是感到比較興奮的 [78:35.28]然後今天的節目 [78:37.52]謝謝彭非和團隊 [78:39.08]做了這麼深入和詳實的這個研究 [78:41.72]光靠我和Ryu兩個人自己 [78:44.52]是肯定沒有辦法聊到 [78:47.44]和對於消費者調研 [78:50.04]還有數據的分析 [78:51.12]到這麼細節的一個程度的 [78:53.36]最後我也感謝一下 [78:54.80]我同學成員清雲星宇 [78:57.24]對我們酒店這個項目的研究支持 [79:00.04]那好 今天的節目就先到這裡 [79:02.20]也歡迎大家在評論區 [79:04.00]與我們交流探討關於酒店行業的問題 [79:07.12]豐頭圈演習社的首席課程 [79:09.08]進化在上海舉行時間是4月13到14日 [79:12.48]首席課程的詳細信息和部門方式 [79:14.92]請微信所所關注豐頭圈的公眾號 [79:17.68]在菜單欄可以找到演習社的入口 [79:20.40]感謝您的收聽 [79:21.52]我們下期節目再見