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title: 疯投圈-86. 健康红利引爆无糖茶与户外风潮
author: 疯投圈
date: Wed, 22 Nov 2023 18:00:00 +0000
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summary: 疯投圈第62期我们讨论过「健康饮食到底是真需求还是伪需求」。后疫情时代，健康消费成为名副其实的全民刚需。饮食和鞋服作为日常生活的高频构成，在健康需求的爆发上体现得尤其明显。今年农夫山泉旗下「东方树叶」无糖茶有望冲击百亿大单品，无糖茶在中国市场崛起的原因有哪些？从有糖到代糖，再到真无糖，是消费升级还是消费降级？户外运动品牌和市场需求集体爆发，为什么高客单价的品牌反而市场表现更好？「运奢」兴起到底蚕食...
categories: [疯投圈]
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<p>疯投圈第62期我们讨论过「<a href="https://crazy.capital/62" title="健康饮食到底是真需求还是伪需求">健康饮食到底是真需求还是伪需求</a>」。后疫情时代，健康消费成为名副其实的全民刚需。饮食和鞋服作为日常生活的高频构成，在健康需求的爆发上体现得尤其明显。今年农夫山泉旗下「东方树叶」无糖茶有望冲击百亿大单品，无糖茶在中国市场崛起的原因有哪些？从有糖到代糖，再到真无糖，是消费升级还是消费降级？户外运动品牌和市场需求集体爆发，为什么高客单价的品牌反而市场表现更好？「运奢」兴起到底蚕食了谁的市场份额？斐乐、迪桑特、始祖鸟，安踏集团品牌扩张过程中「买一个火一个」，背后是什么能力在支撑？安踏李宁两大集团各有所长，资本市场又因何更青睐哪家？</p>

<p>【🎁本期结尾有会员福利哦～】</p>

<h2>疯投圈日本考察团</h2>

<p>疯投圈日本考察团已有20人报名，还剩5个名额，报名截止日期是12月1日，想参加的朋友们抓紧时间。具体行程安排和报名方式，请微信搜索关注「疯投圈」公众号，发送暗号「日本考察」。</p>

<p>理解中国消费的未来，日本是最好的参考对象。日本值得我们参考的不是「商业模式」的创新，而是「消费需求」的趋势。关注在日本社会高度成熟、并且在未来中国可能获得同样发展的消费需求，是本次日本考察的核心。我们精选了八个日本具有领先性的消费业态，分别是：餐饮专门店、折扣零售、户外运动、宠物、中古二奢、体验式复合业态、美妆护肤、潮玩手办。</p>

<p>2024年1月11日至16日，我们将带你参访这八个领域里具有代表性的品牌，和门店负责人及企业高管深度交流。此外，我们也会结合微观趋势和宏观环境，邀请日本本土研究消费的学者和专家，安排至少三场专家讲座。我们和大家一起走访考察，边看边探讨每个行业背后所对应的社会趋势和商业机遇，比如老年化、单身化、宅经济、小确幸、情感陪伴诉求等。</p>

<p>目前已经报名参团的朋友背景非常多元，涉及茶饮、宠物、地产、珠宝、电商、咖啡、旅游等多个行业。考察团成员平均年龄30岁出头，男女比例均衡；半数以上的团员有海外留学/工作的经历，还有来自香港、新加坡、泰国、缅甸等中国大陆以外地区的朋友。这是一个多元、新锐、国际化的考察团，我们在东京边看边探讨，跨界的碰撞给大家带来更多交流和思考。期待你的加入。</p>

<h2>会员福利</h2>

<p>健康轻食品牌「FOODBOWL超级碗」给疯投圈会员送出八折特别优惠卷，可用于北京、上海、成都所有门店的堂食、自提、外卖。领取方式详见疯投圈知识星球。</p>

<h2>相关链接</h2>

<ul>
<li><a href="https://crazy.capital/62">疯投圈#62. 健康饮食到底是真趋势还是伪需求？</a></li>
<li><a href="https://crazy.capital/58">疯投圈#58. 运动鞋会出现下一个国货之光吗？</a></li>
<li><a href="https://crazy.capital/38">疯投圈#38. 运动用品市场风云再起</a></li>
</ul>

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[by:whisper.cpp]

[00:00.00]歡迎收看丁峰頭圈與你一起探索好玩的商業世界

[00:04.16]我是Ryo

[00:05.12]節目開始之前宣布以責公告

[00:07.28]封頭圈日本考察團已經有20人報名了

[00:10.08]還剩5個名額

[00:11.28]大家如果想去的話抓緊時間

[00:13.20]報名接著日期是12月1日

[00:15.44]具體形成信息和報名方式

[00:18.24]請關注封頭圈的微信公眾號

[00:20.48]發送按號日本考察

[00:22.72]這次考察時間是在2024年新年後的第二週

[00:26.32]1月11日至16日一共6天5晚

[00:29.52]黃艾和我帶你一起去東京探索當地的消費業態

[00:33.84]為中國未來的消費產業尋找靈感和方向

[00:37.20]目前已經報名參團的朋友

[00:39.12]背景非常多元

[00:40.40]設計茶椅、寵物、地產、珠寶、電商、咖啡、旅遊等多個行業

[00:46.48]考察團成員平均年齡30歲出頭

[00:49.04]男女比例均衡

[00:50.48]半數以上的成員有海外、留學、工作的經歷

[00:54.08]還有來自香港、新加坡、緬甸、泰國等中國大陸以外第七個朋友

[00:59.04]我們在東京邊看邊探討

[01:01.36]跨境的風轉給大家帶來更多的交流和思考

[01:04.88]我們也期待你的加入

[01:07.04]上個月我們在發布日本考察團信息的時候

[01:10.40]裡面是有一個非常核心的觀點的

[01:12.88]就是去日本考察值得我們參考的

[01:16.48]不是商業模式的創新而是消費需求的發展趨勢

[01:21.12]商業模式層面其實我們中國很多地方早就領先日本了

[01:25.76]包括電商、快遞、掃碼之父、外賣這些東西

[01:30.48]我們中國不僅是領先日本的

[01:32.16]在全球都是領先地位

[01:33.92]但是換個角度來看

[01:35.60]如果是在消費需求這個層面

[01:38.56]日本因為一早就是發達國家

[01:41.36]所以他們在消費者的需求上是高度發達和細分的

[01:45.92]所以我們這次組織遊學的核心就是關注在日本已經高度發達

[01:51.52]但是在中國的未來也會發生同樣趨勢的一些消費需求

[01:57.28]所以在這個前提下我們其實是真的希望

[02:01.12]我們這次的行程對於參加的聽眾來說

[02:05.12]它真的是有所啟發

[02:06.88]能夠給大家未來在國內繼續你們的業務的時候

[02:11.04]是帶來幫助而不僅僅是去玩一下

[02:13.68]對不對我們如果只是去玩一下的話

[02:15.84]我們自己去就行了不用跟大家一起去

[02:20.16]不需要組團去那麼多好玩的地方

[02:24.00]那我們這次不是去吃喝玩樂

[02:25.84]我們是去考察學習

[02:27.44]沒錯所以在這樣的一個主題之下

[02:30.56]其實也會有一些聽眾給我們問一些問題

[02:33.36]就是說但你能不能舉個例子

[02:35.20]這裡面哪些需求是日本已經高度發達的

[02:38.32]但中國也會有同樣的發展趨勢

[02:40.40]對吧你得有幸福的一些例子來說明

[02:43.20]其實這個問題剛好又回到了

[02:46.80]我們今天這期節目的主題

[02:49.28]就是健康紅利很容易理解

[02:52.00]就是說跟健康相關的消費意識在不斷崛起

[02:56.96]這個是不是聽起來是一個特別順理成章的一個

[02:59.84]但是我覺得這裡面還是有很多有意思的點的

[03:03.44]那我們首先來看的

[03:05.52]今天這期節目的第一個核心的例子

[03:08.96]其實就是無糖茶就是不帶糖的茶

[03:13.44]那這個東西在日本其實早就成為了

[03:17.36]便利店裡面的標配

[03:19.68]無糖茶這個趨勢之所以我覺得很有意思

[03:22.16]是因為在9月份的時候

[03:23.76]我不是自己先去了一趟日本嗎

[03:26.08]當時有一天我在東京的街上逛街的時候

[03:29.60]那口渴就去711裡面想買一個飲料喝

[03:33.92]但我當時在買飲料的時候

[03:35.92]發現了一個有意思的事情就是

[03:38.16]我想買一個帶糖的飲料

[03:40.32]因為有點口渴了

[03:41.44]所以你其實是希望說能夠喝到甜的東西

[03:44.24]那因為東京的奶茶店也沒有國內那麼多

[03:46.72]還要是便利店裡面去買這個瓶裝的飲料

[03:50.00]但我發現找了半天了

[03:51.68]在貨架上找不到什麼帶糖的全都是無糖的

[03:55.92]它不光是無糖它是無甜

[03:57.76]連那種帶糖的那種甜味劑的那種都沒有

[04:00.88]沒錯它就是無甜也無糖

[04:03.68]這不是那種打擦邊球的帶糖

[04:06.00]基本上都是無糖的

[04:07.52]那在這種情況下我找了大概5分鐘

[04:09.92]終於在一個角落的位置上

[04:12.40]炒燙了一個叫什麼可能叫什麼午後紅茶

[04:16.64]還是叫什麼午後奶茶

[04:18.08]就那一款是帶一點點糖的

[04:20.48]對吧當時想喝點甜的

[04:21.92]所以就是找得很辛苦

[04:23.52]無糖飲料尤其就是無糖茶這個賽道

[04:27.76]已經成為了日本消費者的一個主流的飲用習慣

[04:33.12]這個事情也在今年2023年成為了

[04:37.12]中國消費市場上非常亮眼的一個賽道

[04:41.36]那當然裡面有一個非常著名的品牌

[04:44.64]也是日本過去的品牌

[04:46.24]就是三德利對吧

[04:47.84]我相信不少聽眾應該都喝過

[04:50.56]三德利在我們中國銷售的

[04:53.20]無糖的烏龍茶

[04:54.72]其實根據三德利中國的負責人介紹

[04:58.08]在現在披露了這個2023年上半年的數據

[05:01.84]他們是實現了200%的增長

[05:04.08]當然也會有去年疫情的原因

[05:06.08]但是不是說任何行業去年疫情

[05:08.64]今年沒有疫情都能找200%的對吧

[05:11.84]這個還是一個非常有亮眼成績的這麼一個行業

[05:18.80]那當然在三德利的中國的業務裡面

[05:22.56]這款無糖的烏龍茶會占到他們整體的80%的

[05:26.40]其實它也不是第一年進入中國了

[05:29.12]實際上三德利日本的飲料公司

[05:31.52]它進入中國已經到了第26年了

[05:35.36]對但它的存在感好像一直都很低

[05:38.56]在今年之前這個存在感還是很低的

[05:41.36]所以有不少的行業的人士也會認為說

[05:45.44]進入中國到了今天三德利烏龍茶是第一次

[05:50.08]真正意義上流行起來的

[05:51.92]我不要問你自己在家裡面你們喝得多嗎

[05:55.20]烏龍茶我喝得挺少

[05:56.32]但就是普通的這種茶葉泡茶有時候會好

[05:59.52]這也是不甜不糖

[06:01.04]因為中國喝茶一般是不加東西的嘛

[06:03.84]對說明你的消費習慣會比喝品妝飲料的

[06:07.68]這種消費者要更加往前一步了

[06:10.48]你可能都不喝飲料了你就加自己泡茶了

[06:12.80]那就更加是無糖了吧

[06:14.40]離糖就更遠了就更健康了

[06:18.56]這麼說的話其實無糖茶

[06:20.16]肯定是一個日本已經成熟的市場

[06:22.32]那在中國的今天也正在爆發

[06:25.84]那我後來就看了一些數據

[06:28.56]其實日本的無糖茶的這個市場

[06:31.60]其實是從上世紀80年代

[06:33.76]開始發展的

[06:35.12]然後我們之前在日本消費升級啟示錄

[06:38.56]那期節目裡面也分享過

[06:40.24]就是說上世紀的80年代的日本

[06:42.96]發生的很多現象跟今天的中國是有借鑒意義的

[06:47.20]那日本隨著從80年代發展到今天

[06:50.32]到了最近幾年

[06:52.40]無糖茶占到整個茶飲料的比例

[06:56.40]已經超過了70%

[06:58.32]這也印證了我在東京的便利店裡面

[07:00.96]看到的那個現象

[07:02.00]其實找了半天找不到田

[07:04.24]然後如果那你猜一下

[07:06.40]在中國市場

[07:08.32]無糖茶占整體茶飲料的比例又有多少呢

[07:11.76]在今年之前我們以二二年為例

[07:14.48]二二年的數據你猜一下

[07:15.92]應該是不多吧

[07:16.88]我在那種就是冷飲櫃裡面

[07:19.52]好像看到的也沒幾款

[07:21.52]就個位數百分比至少是

[07:23.44]沒錯沒錯

[07:24.32]我查閱了一下數據

[07:25.52]這個數據在2022年的時候

[07:27.92]中國的無糖茶占整體茶飲料的比例是5.2%

[07:31.60]對日本是超過70%

[07:33.20]我們是5.2%

[07:34.80]那所以未來我們可以看到

[07:37.76]不一定能達到日本70%那麼高

[07:40.08]但是中間的這個發展的這個空間

[07:43.12]還是很大的

[07:44.16]所以這個品類未來幾年

[07:46.32]一定會處於它的一個高速發展期

[07:49.04]你覺得日本它這個比例

[07:50.24]這麼高是有什麼背後的原因

[07:52.72]其實如果說你問到這個占比

[07:54.48]為什麼那麼高的問題

[07:56.16]它的原因我覺得可以分成兩塊

[07:59.60]一塊是長期的原因

[08:02.32]一塊是短期的原因

[08:04.40]我覺得日本的長期原因是非常清晰的

[08:07.20]就是老齡化的趨勢

[08:10.40]為什麼說老齡化這個事情

[08:12.64]跟喝無糖茶還有關係

[08:14.32]我給你解釋一下你看對不對

[08:16.32]這是我自己思考的一個結論

[08:18.16]也不是什麼權威

[08:20.08]當你過了30歲之後

[08:21.76]通常來說你對於比較甜比較膩的飲料

[08:26.00]你會有一種天然的抗拒

[08:28.24]你就喝不了那種知識乃鈣了

[08:30.80]但是你回想一下在年輕的時候

[08:33.04]18歲 20歲到25歲的時候

[08:35.28]其實你每天喝一杯奶茶

[08:37.20]你覺得是沒有問題的

[08:38.56]你是不會有什麼覺得不舒服的

[08:41.20]我們跟身邊朋友在溝通的時候

[08:43.60]也會聽到很多朋友說

[08:44.96]哎呀現在喝不了那些甜的東西了

[08:46.96]就只能喝點這個清淡一點的茶水了

[08:50.16]對吧就這種說法

[08:51.84]通常來說都是30歲以後的朋友說的嘛

[08:55.92]對吧所以日本的老齡化現象

[08:59.28]其實會發生的比我們中國更早一些

[09:02.32]當然一個社會年輕人的消費需求

[09:05.84]不是整個社會的主導

[09:07.52]反而年齡大一點的人

[09:09.12]他的消費需求逐漸成為社會主導的時候

[09:11.92]無糖茶這個趨勢

[09:14.56]肯定是會成為社會的主流

[09:16.32]你覺得這個長期的原因能說服你嗎

[09:19.76]這合理啊

[09:20.24]因為確實有醫學的那些報告

[09:22.64]就是說高糖的飲食

[09:25.04]就是對身體健康不好

[09:26.48]特別是中老年人對吧

[09:28.88]確實有這個問題

[09:30.16]但我在想另一方面就是說

[09:32.08]跟他的日常的一些

[09:33.68]其他的消費的習慣有關係嘛

[09:36.56]我聽到一朵說法

[09:37.36]就是日本的飲食其實挺

[09:39.04]口味還是挺重的

[09:40.48]雖然它不是很辣

[09:41.36]但是它還比較鹹

[09:42.96]那這樣導致你可能會更加偏向

[09:44.64]喝一些清淡一點的這種飲品

[09:46.80]我覺得其實剛剛Will你講的這個

[09:49.04]口味飲食的這種習慣呢

[09:51.28]它可能是一個配套原因對吧

[09:52.88]它不算本質原因

[09:54.16]它肯定是有關係的

[09:55.76]那除了這個本質原因

[09:57.92]我認為中日是相通的之外呢

[10:00.72]其實中國也有自己的一些配套原因

[10:02.88]為什麼吳唐茶在今年突然火了

[10:06.32]跟中國市場的一個

[10:08.40]很特殊的一個點也有關係

[10:10.48]這個點是日本也沒有的

[10:12.24]代糖在中國火了四五年之後

[10:16.16]今年受到了越來越多的質疑

[10:19.84]而這種對代糖的質疑呢

[10:22.08]其實最利好的

[10:23.52]當然就是真正吳唐的這些引導

[10:26.48]那因為大家知道

[10:27.92]1718年開始

[10:29.92]元氣森林就成為了一個現象級的公司

[10:32.64]對吧

[10:32.96]它靠著這個代糖的氣泡水

[10:35.60]就一路起飛嘛

[10:36.72]就我們也聊過元氣森林的這個節目

[10:39.44]但在起飛了四五年之後呢

[10:41.52]其實我覺得是在2023年

[10:43.92]今年真正代糖這個概念

[10:46.80]受到了越來越多的挑戰

[10:48.56]這個就不用我們介紹了

[10:50.16]我相信大家平時看新聞

[10:52.24]也能看到很多這樣的一些報導

[10:55.20]甚至說代糖是不是致癌這種都出來了

[10:58.16]對吧

[10:58.72]這種說法都已經有點嚇人了

[11:00.64]對吧

[11:01.20]當然質疑它非天然物質

[11:03.20]然後其實不是一些天然的東西

[11:05.60]然後是這種人工添加劑

[11:08.24]同時它的口感也是有點奇怪的

[11:11.60]對吧

[11:11.84]就喝完那個代糖氣泡水之後

[11:13.92]其實是口裡面

[11:15.20]對 它的那個魚味有點怪

[11:17.92]對 是有點不舒服的

[11:19.36]對 所以就相對應的這些負面的信息

[11:22.40]是越來越多在今年

[11:23.68]那這個東西其實會成為一個配套原因

[11:25.92]我認為會使得無糖茶

[11:27.68]也會得到一些短期的利好

[11:30.72]其實如果你記不記得

[11:31.84]當時元氣森林剛出來的時候

[11:33.44]他們在自己的這個包裝上硬著說

[11:36.24]零糖零卡零紙還是蠻震撼的

[11:39.52]他說的那個零糖這裡並不是無糖

[11:42.48]它是說是零這糖 對了 是

[11:44.80]但它有很多代糖

[11:46.16]就是沒有所謂的沒有能量

[11:48.64]但是可以有甜味

[11:50.56]但現在我們流行的就是說

[11:51.84]是完全連甜味都沒有 對吧

[11:53.36]你在日本是找不到的

[11:54.72]這個很難找這種代甜味的飲料

[11:57.44]日本我不知道在當年有沒有流行過代糖

[12:00.56]再發展到無糖

[12:01.76]這個我覺得是要更加仔細的去研究

[12:05.28]才能去得出結論的

[12:06.72]因為畢竟日本的真無糖

[12:08.88]就我們所謂的就是也不是代糖

[12:10.72]就真無糖的這個飲料

[12:13.28]已經也蜂迷了幾十年了

[12:15.20]所以它早就過了代糖那個階段

[12:17.20]但日本當年有沒有經歷過這個階段呢

[12:19.12]我們也不知道

[12:19.84]大概率可能是沒有

[12:20.96]因為代糖這個東西還是挺有這個

[12:23.60]中國特色的 對吧

[12:24.96]就是找了一個中間地帶的

[12:26.88]算是個過渡產品吧

[12:28.16]就是從有甜味有這糖

[12:30.48]然後到這個無甜味無這糖

[12:32.24]中間大家可能不只誇太大 對吧

[12:34.88]還是想要既要健康又要這個好喝

[12:37.52]找了個代糖這種一個過渡時期

[12:39.92]沒錯 但我覺得這也符合事物的發展規律

[12:42.48]所以我們也不能說就是一步到位

[12:44.96]就是健康這個事情的意識

[12:46.72]也是逐漸去養成的

[12:49.12]所以覺得從有糖到代糖

[12:50.96]再到我們叫做現在的真無糖

[12:52.96]這也是符合發展規律

[12:54.96]我們剛剛講了今年這個趨勢之下

[12:57.44]日本的三德麗是其中一個受益的品牌

[13:00.40]但是它也僅僅是中國無糖茶市場的第二名

[13:04.64]就我們中國市場的第一名

[13:06.56]肯定還是得是個國貨 對吧

[13:08.16]也不能是個日本品牌

[13:10.48]這個剛剛我們說三德麗很厲害

[13:12.48]它漲了百分之兩百今年

[13:13.92]但是也是排在第二位在無糖茶這個領域

[13:17.68]第一位當然就是大家都非常熟悉的

[13:20.56]就是我們中國首富旗下的東方樹葉 對吧

[13:24.56]老中家的產品

[13:26.48]農夫山泉的老闆是中國首富

[13:29.28]這個事情應該大家都知道

[13:31.28]農夫山泉是做礦泉水

[13:33.84]作為它的第一大的業務

[13:35.92]這個也是大家都知道

[13:37.12]它的第二大業務就是茶的這樣的一個業務

[13:40.96]它的茶業務當中分成兩條線

[13:43.28]包括有糖的和無糖的

[13:45.28]有糖的那條線叫茶派

[13:47.60]無糖的這條線叫東方樹葉

[13:49.92]那個是派 茶集

[13:52.72]那個是派 對

[13:54.00]有糖那條線叫茶派

[13:55.60]我相信很多年輕的聽眾應該也都喝過

[13:58.56]一看就是說已經不買這種有糖的茶了

[14:01.12]所以感覺不太熟悉茶派這個產品

[14:04.64]它在財報裡面並沒有把這兩者拆開

[14:07.60]因為其實財報它不會拆那麼細

[14:09.92]這兩個包含在一起叫茶飲的產品線

[14:12.48]2023年上半年的增速是59.8%

[14:15.68]也是蠻厲害的

[14:17.12]銷售額是達到了上半年

[14:19.20]不是一年是半年

[14:20.24]達到了52.86億元

[14:23.44]然後佔整個公司收入25.8%

[14:26.40]比例在四分之一左右排名第二

[14:28.88]第一是它的引擁水

[14:30.40]對吧 其實也發現是一個

[14:32.24]一年也是100億的一個市場

[14:34.48]因為它半年就超過50億了

[14:36.08]就下半年通常比上半年要賣得更多的

[14:38.56]所以一年100億沒問題

[14:40.96]雖然沒有去把茶派跟東方樹葉去具體拆開

[14:46.48]但是其實會有很多第三方的數據機構

[14:49.12]會提供這樣的一些數據分析服務的

[14:51.52]像紐約森納像這樣的一些典型的公司

[14:54.24]他們會做這樣的數據調演

[14:56.00]根據這些第三方數據機構的一些分析

[14:58.80]其實東方樹葉跟去年比也增長了100%以上的

[15:04.56]這個增長其實也是很符合吳唐茶

[15:07.20]今年的爆發

[15:08.96]根據這樣的趨勢

[15:10.64]東方樹葉在2023年

[15:12.80]它的中端零售額會超過100億

[15:15.44]大家注意這個概念跟農夫山泉的收入是兩件事

[15:18.64]因為農夫山泉會先把它的茶先賣給金銷商

[15:22.40]金銷商再賣給消費者

[15:23.92]所以我們剛剛說的是

[15:25.52]農夫山泉整體茶飲料的收入達到100億

[15:29.28]包括有湯吳唐

[15:30.56]但如果我們單看吳唐的話

[15:32.72]它的中端賣給消費者的銷售額也能達到100億

[15:36.32]就是消費者實際支付了100億去買東方樹葉這個單品

[15:40.40]對可以這麼說

[15:41.28]這個是一個預測

[15:42.12]因為我們錄製的時候

[15:43.48]2023年沒有結束

[15:45.00]但是這個是一些第三方數據機構給出的預測

[15:48.32]如果這個預測是成真的話

[15:50.84]按照5塊錢左右一瓶東方樹葉的價格

[15:55.20]農夫山泉一年可以賣出20億瓶東方樹葉

[15:58.16]我說中國人14億人要人均喝一瓶多

[16:02.44]這個裡面當然可能不能至於這麼少

[16:04.12]再上一點粗暴

[16:04.88]因為東方樹葉出了家庭裝你知道嗎

[16:07.24]這東方樹葉不僅是5塊錢式的那個是一個便攜裝吧

[16:10.92]它有那種一生裝就那個是家庭裝

[16:13.76]對對對那個會貴一些

[16:15.04]所以可能20億瓶這個稍微點誇張

[16:17.76]但是如果哪怕我們考慮到這個家庭裝

[16:20.28]我們按生數就不按平數

[16:22.12]你就按那個他賣出多少大概多少生

[16:24.28]其實也還是挺蠻驚人的

[16:26.24]至少可能是一個10億級別的一個數字

[16:28.88]所以你會發現這個確實是一個很驚人的數字

[16:31.64]就是中國14億人龍膚山泉東方樹葉

[16:36.00]這個產品他啥都沒幹

[16:38.28]就他也沒有加糖

[16:39.56]他也沒有加奶

[16:40.80]他也沒有加香精

[16:42.44]就是茶和水

[16:44.64]其實蠻符合他們這個公司的這個口號

[16:47.56]叫做大自然的搬運工

[16:49.28]對茶葉也是搬來的

[16:52.68]對啊你看他礦泉水是大自然的搬運工

[16:55.64]但是他這個東方樹葉不也是大自然搬運工嗎

[16:58.08]也沒幹嘛嘛對吧

[16:59.44]所以這個公司還挺有意思

[17:01.44]就做的東西都還是挺純粹的

[17:03.92]今年這個東方樹葉成為了一個明星大單品

[17:07.64]或者說是消費行業裡面

[17:09.48]所有從業者都會掛在口邊

[17:12.04]叫做消費行業讓人最羨慕的

[17:15.48]無非兩件事情

[17:16.48]一個叫百億單品

[17:17.96]一個叫萬電連鎖

[17:19.48]你會發現百億單品不多的

[17:21.60]中國市場很少的

[17:22.68]我們找一個時間可以盤點一下

[17:24.44]中國市場有多少個百億單品

[17:26.08]和萬電連鎖都不多的

[17:28.12]就很多年前我們聊過這個

[17:30.12]當時說這麼一個沒有味道的茶葉水

[17:33.56]為什麼大家要買它

[17:34.96]對吧

[17:35.24]現在人家就直接百億單品

[17:37.28]好可怕

[17:38.00]沒錯

[17:38.48]你看其實東方樹葉的推出

[17:41.40]最有意思的點是

[17:42.92]它比元氣森林的成立要早個五六年

[17:46.08]元氣森林是推出代糖氣泡水

[17:48.76]大概是在17年左右

[17:50.72]東方樹葉是哪一年誕生的

[17:52.40]你知道嗎

[17:52.96]2012年的時候

[17:54.60]對差不多2011年的時候

[17:57.04]農夫三全就推出了東方樹葉

[17:58.84]比元氣森林的成立還要早個幾年

[18:02.80]但你會發現

[18:04.20]它其實在前面五六年的時候

[18:07.52]發展的都特別的緩慢

[18:09.68]當時早就說過自己的這個產品

[18:12.28]零糖 零紙 零防腐劑什麼之類的

[18:15.00]這些它當時都打過的這些口號

[18:17.60]但當時其實不受市場代鑑

[18:19.92]還明不對

[18:21.32]應該那個時候還沒有到

[18:22.60]大家意識那麼強的時候

[18:24.36]所以在那個時候

[18:25.92]東方樹葉在網上得到的

[18:27.64]基本上都是負面評價

[18:29.52]例如說我記得有一些特別經典的

[18:33.52]你說隔夜茶

[18:34.44]應該是大家很多人都聽說過了

[18:36.00]就喝上去像隔夜泡過的茶水的味道

[18:39.72]就它確實就是嗎

[18:41.40]對印象很深

[18:42.16]第二個叫做味道有點像是

[18:45.16]礦泉水裡面加了一片茶葉泡了一下

[18:49.56]這是那些喝農茶的老泡們

[18:51.88]喜歡說評價的點的

[18:53.40]你就沒茶味

[18:54.28]對

[18:54.52]所以咱們隨便在網上搜一下

[18:56.24]就能搜到非常多

[18:58.00]東方樹葉不受消費者代鑑

[18:59.96]被批評的這種聲音

[19:01.68]但你會發現

[19:03.00]融赴山泉它能成為中國首富

[19:06.48]它肯定是有它的利害之處

[19:08.44]這個利害之處

[19:09.84]我覺得很值得敬佩

[19:10.96]就是它佈局東方樹葉

[19:12.84]我感覺確實是以一個十年為維度

[19:15.16]去思考這個問題的

[19:16.60]我沒有跟他們內部的高管交流過

[19:19.36]但是是可以推測

[19:21.00]融赴山泉應該是有研究過日本的終局的

[19:24.08]日本今天無糖茶占整個茶飲料

[19:27.68]70%以上的這個數據

[19:30.16]我相信

[19:31.36]融赴山泉一定知道

[19:32.68]對吧

[19:33.32]這個就相當於是用一個

[19:35.68]終局倒推的思路來去做產品

[19:38.92]其實還是滿奢侈的

[19:40.16]如果你感覺是不是

[19:41.00]因為其實如果是一個創業公司這麼做

[19:43.24]我覺得很難熬到

[19:44.40]你就死了

[19:45.88]它很難熬到今天

[19:46.92]那麼今天它肯定就熬出頭了

[19:48.96]百億單品了

[19:49.88]但是中間有好幾年

[19:51.76]熬不了那麼久

[19:52.92]你就死了

[19:54.20]沒錯

[19:54.88]因為它有自己本來很強的礦泉水業務

[19:58.56]對吧

[19:58.80]可以一直給公司提供現金流

[20:00.96]我相信在東方數學早期

[20:02.44]應該也沒有說賺那麼多錢

[20:04.04]甚至可能有可能是虧損的

[20:05.72]但它可以等待

[20:06.92]用一個守住帶兔的方式

[20:09.16]我覺得這個是商業裡面很奢侈

[20:12.20]但是我認為也是很高級的一種方式

[20:14.20]叫做守住帶兔

[20:15.40]我知道這個事情一定會發生

[20:17.40]我守在那個終點

[20:19.20]等待大家市場到達那一天

[20:22.04]對我等到了

[20:22.76]那我一定贏

[20:23.40]因為我已經等待得足夠久

[20:24.84]我準備得足夠充分

[20:26.52]等市場成熟的時候

[20:28.92]這個市場就是我的

[20:29.88]這個就叫守住帶兔的方式

[20:32.88]非常奢侈和非常高級的一種方式

[20:35.28]當然我們也都能夠看到

[20:37.60]它肯定是有別的業務養著

[20:39.64]或者說如果是創業公司的話

[20:42.00]必須要投資人非常支持

[20:44.00]通常來說這種方式是需要投資人

[20:46.84]果然很難

[20:47.88]誰給你支持十年

[20:49.52]等著你業務起來

[20:52.48]對

[20:53.08]但這種方式的好處

[20:54.44]我們也說了它其實奢侈的地方

[20:56.60]但我們也能看到人家好的地方

[20:58.48]就是說確實市場需求起來的時候

[21:01.88]收割的一定是它

[21:03.96]對吧

[21:04.20]贏家一定是它

[21:05.32]我們剛剛也都

[21:06.40]還有一個細節

[21:07.12]大家應該也記得

[21:07.76]我們剛剛說三德利日本公司

[21:10.92]他進入中國也26年了

[21:12.60]也不是什麼最近兩年

[21:14.64]看到風口進來的

[21:16.40]大家都知道

[21:17.12]日本人做事情是很講究降人精神

[21:19.16]所以他們肯定有耐心

[21:20.60]這個是比較正常的

[21:21.60]對吧

[21:22.08]但中國公司確實對龍富山泉的做法

[21:24.88]我們還是感到非常敬佩的

[21:26.80]雖然今年大多在說消費降級

[21:29.24]如果大多在這麼說

[21:30.92]今年

[21:31.28]但其實無糖茶

[21:32.16]今年的興起

[21:33.08]它是屬於消費升級的

[21:34.80]因為無論是東方樹葉和三德利

[21:38.92]他們這些無糖茶產品

[21:40.56]價格都在5到6塊之間

[21:43.16]那你想

[21:44.24]康師傅冰紅茶

[21:45.80]統一冰紅茶

[21:47.24]這些甜的茶飲料

[21:49.32]還占市場90%以上的這些

[21:51.80]寒糖的這些人

[21:53.48]阿門的價格那可是3、4塊錢的

[21:56.88]我記得20年前

[21:58.40]我還在讀小學的時候

[22:00.36]小學中學的時候

[22:01.48]初中的時候

[22:02.64]那個時候康師傅冰紅茶

[22:04.24]統一冰紅茶

[22:04.92]已經是校園裡面的

[22:06.16]小麥布最受歡迎的產品

[22:08.20]沒想到直到今天

[22:10.12]它依然是占了中國茶飲料市場的

[22:12.88]這麼大的一個比例

[22:14.48]所以其實這些公司還是

[22:16.92]還是挺厲害的

[22:17.88]這兩個公司

[22:18.64]雖然他們在萎縮的

[22:20.40]一個市場份額的一個狀態

[22:22.24]但它其實保持到今天為止

[22:24.80]一款賣了20年的產品

[22:27.16]依然還是佔據整個市場90%的份額

[22:29.72]所以這些公司

[22:31.16]我覺得也是要給予他們一些敬佩的

[22:34.12]所以其實兩邊都很厲害

[22:36.04]我覺得其實龍富山泉這種

[22:37.68]等待10年很厲害

[22:39.00]康師傅統一這種

[22:40.60]從來不迭代

[22:41.64]從來沒見到什麼升級

[22:43.28]就是永遠賣3塊錢

[22:45.32]也能賣20年

[22:46.64]賣到今年才終於被

[22:48.84]慢慢的去蠶食它的份額

[22:50.84]這個其實也已經活得夠久了

[22:52.56]這20年你想象一下

[22:54.12]康師傅和統一給他們的股東

[22:55.96]創造了多少的現金流

[22:57.36]這個想起來也是挺嚇人的

[22:58.92]所以我覺得

[23:00.28]做引誘這個事

[23:01.64]它不會是一個

[23:04.12]壞事變化這個事

[23:05.36]健康這個事

[23:06.08]我們中國也說了很多年了

[23:07.52]但一直就被大家吐槽說

[23:09.44]健康是個委需球

[23:11.04]如果你們有這種感覺

[23:12.20]就是說

[23:12.72]我們作為投資人

[23:14.12]去跟創業者聊項目

[23:15.80]其實有一段時間

[23:16.68]確實我也有這種心態

[23:17.96]當他跟你說

[23:18.68]我們要做個什麼

[23:19.60]健康的一個東西

[23:20.72]一個產品的時候

[23:22.00]投資的第一反應是

[23:23.28]你這個東西不好吃

[23:24.52]你的反人性

[23:28.72]對對對

[23:29.28]就第一感覺

[23:30.24]就已經把反人性不好吃

[23:32.12]這種帽子就已經扣上了

[23:33.72]但誰說過

[23:35.52]健康就一定反人性不好吃

[23:37.28]這兩者怎麼就一定要掛上聯性呢

[23:40.56]還是財命利可能不開心

[23:42.72]為什麼大家會吐槽說

[23:43.88]健康是個委需球

[23:44.96]就是因為大家一聽這個詞

[23:46.52]就會想起了反人性不好吃這些

[23:49.20]但我必須要說

[23:50.24]這兩者之間是沒有本質關係的

[23:52.52]這是兩個完全不同的概念

[23:53.96]什麼反人性不好吃

[23:55.64]就是跟健康

[23:56.56]它沒有必然關係

[23:58.16]東方數也就很有意思

[23:59.52]幾年前

[24:00.48]就說它不好喝的人

[24:02.20]大有人在

[24:02.88]對吧

[24:03.16]網上都是鋪天蓋地的吐槽

[24:05.52]現在他賣到100個億了

[24:07.28]我發現網上我又掉眼了一下

[24:09.28]稱讚他好喝的人越來越多了

[24:11.24]東西也沒變了吧

[24:14.44]是人的心態變了

[24:16.56]東西你不能說完全沒變

[24:18.84]出了幾個新口味

[24:20.28]對吧

[24:21.40]但是核心口味沒啥變

[24:23.44]茉莉花是核心口味

[24:26.32]胡耳可能也算是一個核心口味

[24:29.24]這些核心口味也沒啥太多變化

[24:32.40]但其實好像是用戶變了

[24:34.28]這個我覺得

[24:35.48]但是是什麼人在買

[24:37.04]就是這跟之前消費景點有變化嗎

[24:39.28]我覺得照著今天到了百億單品這個級別

[24:42.12]就不用再去思考任何人誰在買了

[24:44.48]對吧

[24:44.76]應該就是一個全中國人都在買了

[24:47.52]本來以為是中年人在買

[24:49.36]對吧

[24:49.60]這個大家都會影響中年人在買

[24:51.12]但其實大家觀察一下

[24:52.48]如果各位聽眾也可以給我們一些反饋

[24:54.84]你們在公司裡面上班的時候

[24:56.84]觀察一下

[24:57.64]喝東方樹葉的消費者

[24:59.60]真的就只有中年人嗎

[25:01.60]可能也有95後在喝

[25:03.20]因為我有不少的95後的朋友

[25:05.24]也給我有反饋說

[25:06.80]其實他們也挺愛喝的

[25:08.24]他們也覺得奶茶喝不下去了

[25:10.24]這個也挺有意思的

[25:11.52]95後馬上也要30歲了

[25:13.24]也是95後對我們兩個人來說算年輕的

[25:15.96]但對很多人來說也覺得自己老了

[25:17.84]是嗎

[25:18.64]還有兩年

[25:19.56]對吧

[25:20.12]第一批95後就30了

[25:22.04]對

[25:22.48]還有一個很現實的原因

[25:23.88]就是經過三年疫情之後

[25:26.28]我們每個人肯定在疫情期間都有得病

[25:29.56]然後都有看到身邊的朋友

[25:32.28]家人會得病

[25:34.08]甚至會有一些嚴重的案例

[25:35.80]發生在我們身邊

[25:36.84]那經過這樣的事情之後

[25:38.88]其實我覺得或多或小的

[25:40.40]我們每個人都能夠意識到生病的脆弱

[25:43.88]這個意識我相信

[25:45.12]通過疫情之後

[25:46.56]大家會增強很多

[25:47.88]對吧

[25:48.32]這個如果你有這種感覺吧

[25:49.36]我覺得其實或多或小

[25:51.00]我們哪怕沒有一度的親人朋友

[25:53.56]每個人應該都會有二度的親人的朋友

[25:56.00]或者朋友在疫情期間可能會去世

[25:59.20]所以這樣的一些經歷

[26:01.16]會使得我們每一個中國人

[26:02.84]會對於健康會更加珍惜

[26:04.88]所以我自己是會有一個觀點是

[26:06.88]2023年我們就再也不可以把

[26:10.08]健康作為一個委屈球來看待了

[26:12.04]一個無糖茶

[26:13.80]像隔夜茶水耗過一樣的產品

[26:17.20]它能夠做到百億單品

[26:19.12]對吧

[26:19.64]這個事情就除了健康意識崛起

[26:22.28]是沒有其他解釋的

[26:23.32]我認為沒有任何其他解釋

[26:25.12]這是一個特別核心的一個案例

[26:28.40]那除了這個跟失和相關的案例

[26:32.60]健康還有第二個案例

[26:34.64]我認為也是今年同樣突出的

[26:36.68]今年真的很有意思

[26:38.24]消費市場整體是低迷的

[26:40.56]但是表現突出

[26:42.32]表現亮眼的這些企業

[26:44.24]他們背後都有健康屬性在

[26:46.44]基本上都有

[26:47.40]就除了農夫山泉是中國市值最高的

[26:52.04]飲料企業對吧

[26:53.48]我們不算白酒

[26:54.56]白酒不算飲料

[26:55.40]毛泰不算飲料

[26:56.80]這只算飲料的話

[26:58.04]農夫山泉是中國市值最高的飲料企業

[27:00.64]那中國市值最高的服裝企業

[27:03.12]就是吃之外

[27:04.24]我們要討論穿

[27:05.68]吃穿 住行

[27:06.92]就肯定都生活中不可或缺的一部分

[27:09.52]中國市值最高的服裝企業

[27:12.84]應該也不少聽眾也知道是哪一家

[27:15.44]就是安踏體育

[27:16.96]我們之前也有分析過

[27:18.96]他們今年的業績也相當不錯

[27:21.56]這個公司也是受益於健康意識的增加

[27:25.32]因為他們主營的是運動服

[27:27.64]大家更愛去運動了

[27:29.40]更愛去戶外了

[27:30.40]那就買更多的運動服

[27:31.84]所以它也是一個跟鍛鍊身體密切相關的

[27:36.20]這麼一個公司

[27:38.28]關於這個公司

[27:39.88]其實市場上有非常多的分析

[27:42.28]我們對於安踏也做了很多的研究

[27:44.92]在今年的時候

[27:45.60]因為我覺得對於我在一級市場裡面

[27:48.52]去投資運動行業

[27:50.52]其實首先要先了解清楚

[27:52.96]二級市場上市公司的龍頭

[27:55.36]他們究竟是怎麼做的

[27:56.40]咱們不能瞎搞 對吧

[27:57.52]人家安踏都已經做得很好的事情

[27:59.64]咱們就不要在一級市場

[28:01.28]再去投一些新企業去當炮灰了 對吧

[28:04.88]就先把人家先研究清楚

[28:06.60]我們才能在一級市場去投資

[28:09.04]運動行業就是我今年在一級市場裡面

[28:11.64]很重點關注的其中一個行業

[28:14.04]那在整個研究的過程當中

[28:16.12]我們也要感謝我們的合作方

[28:18.84]就是城池資本

[28:20.28]他們的研究的合夥人彭飛

[28:23.48]也來過我們的節目裡面

[28:25.24]在給我們分享過二級市場的一些投資邏輯

[28:28.12]這是給了我們很多關於

[28:30.00]這些二級市場公司的一些啟發

[28:31.92]在討論安踏的過程當中

[28:33.28]給了我們很多幫助

[28:34.52]以及說我們的諮詢業務的合作方

[28:37.80]百官科技

[28:38.88]他們有非常多一手的數據調研能力

[28:42.00]然後也在這個過程當中

[28:43.56]給了我們很多寶貴的

[28:45.52]和專業的一些數據的支持

[28:48.28]那通過跟這些專業的合作方的探討

[28:50.88]以及我們這些研究

[28:52.16]我們發現了一個很有意思的現象

[28:54.20]在今年運動行業裡面

[28:57.16]越貴的品牌賣得越好

[28:58.80]消費是降級了

[28:59.80]但是貴的賣得更好

[29:01.64]對在這個領域裡面

[29:02.80]越貴的賣得越好

[29:04.16]僅僅是在運動戶外這個領域

[29:06.48]它不應用到其他領域裡面

[29:08.44]但在這個領域裡面確實是這樣子的

[29:10.36]我們在優衣庫那些節目裡面

[29:12.44]也大概提過這個觀點

[29:13.80]但我覺得當時是

[29:15.36]沒有展開的特別透徹

[29:17.28]我們覺得意猶未盡

[29:18.60]今天我們要把這個東西

[29:19.72]再進一步的去展開分析一下

[29:21.48]為什麼會發生這個現象

[29:22.96]就是說根據我們調研的數據顯示

[29:26.52]客單價低於400塊錢的品牌

[29:29.88]在今年表現都不是特別好

[29:32.24]在運動戶外這個領域

[29:34.76]但高於400塊錢客單價的品牌

[29:38.04]它都漲得比較多

[29:39.64]整個行業的客單價是往上再走的

[29:43.24]而且出現了很多

[29:44.40]千元客單價以上的品牌

[29:46.44]大家對於運動戶外這個事情的重視

[29:49.96]會使得說大家在這個領域裡面

[29:52.48]更願意花錢了

[29:53.76]這可能是一個推論

[29:55.76]就是說我越重視一個領域的時候

[29:58.52]我就會在這個領域裡面去精挑細選

[30:02.04]我願意去花錢

[30:03.60]如果我對這個領域沒有那麼重視

[30:05.88]那我可能就是隨便在買這樣的一些產品

[30:08.28]它只要有就行了

[30:09.52]我就是講究性價比

[30:11.00]這種產品我就肯定上拼多多買

[30:14.20]越便宜越好

[30:15.12]我就沒有必要去多花錢

[30:17.92]其實你會發現拼多多上

[30:19.36]也有很多這種幾十塊錢的運動服務的

[30:22.36]其實這種產品是很多的

[30:24.00]咱們中國肯定不缺這種幾十塊錢的產品

[30:27.12]但你會發現

[30:28.08]這個行業經典是在經歷一個消費升級的

[30:30.76]哪怕宏觀環境是一般的

[30:33.00]所以我們可以得出結論

[30:34.28]就是這個行業一定背後是有消費者

[30:38.40]很強的一個運動意識去支撐它

[30:42.24]使得大家對於這個行業的消費越來越重視

[30:46.60]那這樣子的話

[30:47.36]客單價才會往上升

[30:48.92]具體來說的話

[30:50.08]我們來看一下安踏集團旗下的幾個

[30:53.68]賣的很貴的品牌

[30:55.32]因為大家不要以為說

[30:56.64]安踏集團只有它的主品牌

[30:58.52]就是那個是相對來說

[30:59.72]最大眾化的安踏本身

[31:01.92]但其實安踏集團是有好多個

[31:05.28]賣的挺貴的品牌

[31:06.52]然後業績也不錯

[31:08.60]我們首先來說一個

[31:09.76]很多女生都很喜歡的品牌

[31:11.56]就是這個菲勒

[31:12.88]菲勒這個品牌

[31:14.48]它的核心人群是23線城市

[31:19.00]35歲以上的女性

[31:22.08]這個是這個品牌的核心人群

[31:25.04]菲勒的風格是叫做時尚運動

[31:27.84]它不是專業運動

[31:29.28]對吧

[31:29.52]它不是說我真的很硬核的運動

[31:32.36]但是是那種穿上去

[31:35.00]有一點時尚屬性

[31:36.48]但是同時也是一個運動風

[31:39.48]對吧

[31:39.84]其實有挺多的

[31:41.36]有一定消費實力的

[31:43.20]23線城市的終點女性

[31:44.52]是很喜歡這個品牌的

[31:45.76]菲勒一年的銷售額

[31:46.92]是超過200億的

[31:48.28]它不是個百億品牌

[31:49.60]它是個200億品牌

[31:51.48]也是非常誇張的

[31:53.32]那憑什麼菲勒一件衣服

[31:54.88]也賣個大幾百塊

[31:56.36]然後它就是一個運動時尚風

[31:59.32]那其實大家也都知道

[32:00.56]很多人也會抄襲做類似的

[32:02.52]為什麼它還能夠賣得這麼好

[32:05.24]這裡面有一個很重要的認知

[32:07.12]是我們在調研的時候得到的

[32:09.08]雖然它是一個大幾百的運動服品牌

[32:13.04]從絕對值來說

[32:14.76]它算是很貴的

[32:16.20]但實際上

[32:17.36]如果你從消費者的視角出發

[32:20.28]消費者多買了菲勒之後

[32:22.80]它少買了那些商場裡面

[32:26.32]動輒一兩千塊錢的那種時尚女裝

[32:30.76]是時尚運動這個風格和這個內部

[32:35.68]它侵蝕了時尚女裝

[32:38.08]純粹時尚的這個市場風格

[32:40.52]而時尚女裝

[32:42.08]原來的這個內部

[32:43.92]它的客單價是很高的

[32:45.60]就通常來說一件商場裡面的那些女裝

[32:48.64]都得一兩千塊錢

[32:50.08]之前的很多的上市公司

[32:52.52]大家應該很熟悉的叫什麼

[32:54.28]拉下貝爾這種品牌

[32:56.08]其實就是典型的一兩千塊錢很貴的

[32:59.56]所以對於菲勒來說

[33:00.96]它雖然是個某種程度上是個消費升級

[33:03.92]但換個角度

[33:05.28]它也是個消費降級

[33:08.12]要看你對標的是誰

[33:10.24]它的替代物是更貴

[33:12.64]然後適用性更窄的一些時裝

[33:15.40]但如果說我換成

[33:17.12]適用性更強的運動時尚

[33:19.76]我們把定義是運動時尚

[33:21.92]可能總的實際穿著的平攤下成本

[33:26.32]要比時裝還要低一些

[33:27.88]對這個是菲勒的邏輯

[33:30.08]而且我後來越看越覺得有意思

[33:32.60]這個邏輯不僅能應用在菲勒一個品牌上

[33:35.88]它能應用在所有的

[33:38.28]安踏集團旗下的高端品牌上

[33:41.56]你看菲勒替代了時尚女裝

[33:44.44]像拉下貝爾

[33:45.64]像戈利斯這樣的一些所謂的大女裝品牌

[33:49.56]安踏旗下另外一個非常火爆的品牌

[33:52.00]叫迪桑特

[33:53.36]它也是一個高端的一個戶外品牌

[33:57.08]它是來自於日本的

[33:58.40]也會在我們這一期的日本考察團的

[34:01.32]一個考察名單當中

[34:02.92]安踏集團是把它引入到中國來

[34:05.48]所以它的中國區的經營權

[34:08.12]是屬於安踏集團的

[34:09.56]迪桑特這個品牌

[34:11.40]它一件衣服也得一兩千

[34:13.52]也非常貴

[34:15.12]也有一些外套可能得四五千的

[34:18.44]那你要知道迪桑特這個定位

[34:21.28]它的對標裡面

[34:22.92]有一個非常著名的品牌

[34:25.32]是賣得比它更貴的

[34:26.68]沒有 你猜一下是哪一個著名

[34:28.44]這個著名的品牌

[34:30.12]應該在很多機場都能看得見

[34:31.88]對吧

[34:32.08]它的logo是一個兩段英文

[34:34.08]中間站了一個打高爾夫球的小人

[34:35.92]對吧

[34:36.24]比英勒芬

[34:37.20]比英勒芬是不是發音都很難發

[34:39.44]對吧

[34:39.64]一聽就有點像是一個海外品牌

[34:41.60]實際上來自我們廣州攀魚

[34:43.72]它的問題還不在這裡

[34:45.04]就是廣州攀魚的那些海外品牌

[34:47.16]好歹還會拿一個Jerbati的羊米

[34:49.24]而給自己裝上

[34:50.36]對吧

[34:50.52]看起來挺地道的

[34:52.36]這因為連那個名字都不裝了

[34:54.80]就是你任何一個外

[34:56.00]就這個品牌是肯定出不了海的

[34:57.36]它名字沒法唸

[34:58.72]就是你能想像嗎

[34:59.52]你假裝你自己是一個羊品牌

[35:01.88]但是你當那個名字的後半截

[35:03.44]是沒有一個原因字母的

[35:05.12]所以比英勒芬的定位跟迪桑特比較像

[35:08.12]就是他們其實銷售額也都差不多

[35:10.80]都是在30到50億這個水平一年

[35:13.44]在安塔集團裡面

[35:14.44]迪桑特是排在菲勒

[35:16.12]跟安塔主品牌之後

[35:17.64]是排名第三的一個品牌

[35:19.60]它的銷售額一年在35億這個水平當中

[35:22.56]所以比英勒芬跟迪桑特

[35:24.08]處於同樣的一個數量級上

[35:26.12]他們的定位也有一定類似

[35:28.00]他們都以高爾夫

[35:29.76]作為自己的主打的運動門內

[35:32.48]大家要知道

[35:33.44]愛打高爾夫的一定是有錢人

[35:35.72]看這兩個品牌

[35:36.44]都去打球的人

[35:37.12]會不會存在一個比勢力

[35:38.92]這個我就不知道了

[35:39.80]因為我是沒有到打高爾夫的年齡

[35:42.76]我還是沒有這個消費習慣

[35:45.64]沒有這個運動習慣

[35:46.76]如果有打高爾夫習慣的聽眾

[35:48.56]可以給我們反饋一下

[35:49.56]你們覺得在高爾夫球場上

[35:51.08]穿迪桑特和穿比英勒芬

[35:52.80]這兩個都以高爾夫

[35:54.44]作為它的核心定位的品牌

[35:56.24]究竟是哪一個比是哪一個

[35:58.20]先不說你們是穿哪個

[36:00.16]兩個服裝的人群哪個比哪個更有錢

[36:03.20]那肯定是有一個的教育水平

[36:05.68]是不是有看得出差異的

[36:07.24]所以你看迪桑特跟比英勒芬

[36:08.84]它處於類似的賽道當中

[36:10.96]但其實它無論從用料

[36:13.68]從這個品牌的內涵

[36:15.96]從它的歷史

[36:17.24]其實肯定都比比英勒芬要更加站得住腳

[36:20.08]就我們不是說來自國外的就是好的

[36:22.36]對吧

[36:22.60]我不是說來自日本你就消

[36:23.92]對吧

[36:24.08]我們也沒有這種重陽媚外的情節

[36:25.92]但只是說這些東西都是人家品牌

[36:28.32]實實在在的沉澱

[36:29.68]人家的成立時間就是在1935年左右

[36:32.60]就是成立了已經接近100年了

[36:34.76]這種就是真實的歷史底蘊

[36:36.92]那是不能編出來的

[36:38.24]比英勒芬在那個年代誕生的背景

[36:41.20]他選取了這個品牌的名字

[36:43.04]我不是說它產品不好

[36:43.96]我相信它的產品投入研發還是很高

[36:46.40]它的產品應該也是OK

[36:47.92]不然大家也不會去買它

[36:49.16]但是就是說從它的品牌的定位

[36:51.68]這個LOGO這個名字

[36:53.48]你就能看到一個特定歷史時期的

[36:56.32]中國的很多這種特別是廣深

[36:59.24]中三角地帶的這種產品的痕跡

[37:02.56]但這個時候你在未來

[37:04.80]你就會有很大的一個短板

[37:06.52]因為你沒有真的那些歷史底蘊

[37:07.96]你要裝出那個感覺

[37:09.92]第二個就說你又走不出去

[37:11.48]因為你這個名字就連那種裝都沒裝好

[37:14.24]對吧

[37:14.84]別人好歹還去買一個

[37:16.20]這個這280歐洲品牌看起來還是那種

[37:18.28]不管是真貴族還是假貴族

[37:19.48]對吧

[37:19.84]至少外國人看起來看不出大的毛病

[37:22.36]但你這個就一眼就看出是有問題了

[37:24.28]就比較麻煩

[37:25.48]沒錯

[37:25.92]所以迪桑特他除了跟比英勒芬有類似之處

[37:29.44]他其實還會替代一些傳統的男裝

[37:33.60]就有點像是菲勒去替代一些傳統女裝

[37:36.72]迪桑特是可以去替代一些傳統男裝的

[37:39.76]例如說像七皮狼九木王

[37:42.12]這些都是傳統的商場裡的男裝品牌

[37:45.12]阿門的衣服其實也在上千這個價位

[37:48.44]迪桑特雖然貴

[37:49.44]但是跟這些品牌相比

[37:51.00]其實也是在類似的價位上

[37:53.04]所以安踏集團的這個做品牌的思路

[37:56.64]我覺得有一點是特別巧妙的

[37:58.40]就是他會把自己理解為一個運動風

[38:02.68]對於傳統時尚的一個替代

[38:05.36]而不僅僅是在一個運動本身裡面去糾纏

[38:10.28]因為你僅僅是做運動服的話

[38:11.80]你就會想說有那麼多性價比的

[38:13.84]淘寶上有那麼多運動品牌可以買

[38:16.12]為什麼一定要選你這些這麼虧的呢

[38:18.32]其實他所面對的這些人群

[38:20.80]能原來不是去買淘寶和拼多多上更便宜的運動服

[38:24.80]他們原來買的是那些商場的男裝女裝

[38:27.84]人家是追求品牌的

[38:29.32]甚至可以說他們這些買這種所謂的運動時尚

[38:32.48]他也不是為了去運動的

[38:33.52]他只是為了時尚而已

[38:34.80]對 沒錯

[38:35.64]敵商特你買完之後一定要去打高爾夫嗎

[38:37.68]也不需要 對吧

[38:38.44]高爾夫只是一種風格而已

[38:39.80]就是一種

[38:40.44]對 你穿著時尚鳥

[38:41.72]你叫去這個戶外嗎

[38:43.04]好像也很少

[38:43.96]沒錯 說到時尚鳥

[38:45.00]其實邏輯也是一樣的

[38:46.40]你說時尚鳥是很貴

[38:47.60]他在運動裡面肯定是屬於設置品

[38:50.68]就我們之前說的運舌

[38:52.72]運動奢侈

[38:53.96]但如果說你一跟他跟時尚鳥直接對比一下

[38:57.84]他還是很便宜的

[38:59.16]對啊 一件時尚鳥的衣服

[39:00.68]五六千塊錢一件外套

[39:02.28]算是時尚鳥比較好的產品

[39:04.72]五六千塊錢

[39:06.00]但如果你跟時尚鳥的產品相比的話

[39:09.04]其實他還是便宜的

[39:10.24]領頭不到的價錢

[39:11.84]沒錯

[39:12.20]所以你在對比的時候

[39:14.16]這個參照系選擇是誰

[39:16.52]那就很關鍵

[39:17.24]因為這個參照系

[39:18.60]不是我們自己投資人去說的

[39:22.04]也不是安踏集團

[39:23.64]作為品牌方去說的

[39:25.52]這個東西就是消費者心裡面是怎麼想的

[39:28.44]如果消費者覺得時尚鳥跟LV是一個水平的品牌

[39:32.60]但LV我消費一次

[39:34.12]我得花四五萬

[39:35.48]但我時尚鳥消費一次

[39:36.80]我花五六千

[39:38.44]那這個性價比就瞬間就出來了

[39:40.52]對吧

[39:41.48]這裡面的一個定位的一個選擇

[39:44.44]其實會對品牌的發展會有很大的影響

[39:48.76]從這個視角來去分析安踏的業績的話

[39:52.28]我們其實從一個所謂的替代視角

[39:54.48]這個替代視角的意思是

[39:56.48]運動服務

[39:57.28]無論它是時尚運動

[39:58.52]還是什麼戶外運動

[39:59.72]就相對來說這種運動風格的產品

[40:03.80]它正在禪食其他更加時尚化的產品

[40:09.44]服裝產品的市場份額

[40:11.72]這個大邏輯我們去理解清楚了

[40:13.84]你就知道說

[40:15.32]為什麼安踏集團的這些品牌的業績

[40:18.20]可以在今年的消費降級的情況下

[40:22.04]還能發展得很好

[40:22.88]因為這個禪食的過程當中

[40:25.16]其實它也是具備性價比的

[40:26.64]它不是說真的一樣消費者花的錢更多

[40:28.72]因為對於那些消費者來說

[40:30.16]它省了那些女裝男裝的錢

[40:32.44]它買了安踏的話

[40:33.52]其實它也是省錢的

[40:35.48]這裡面的核心邏輯就變成了

[40:37.52]為什麼會發生這樣的一個禪食

[40:39.92]這個禪食背後

[40:41.08]那當然就是運動風格

[40:43.72]它就給消費者帶來了不同層面的價值

[40:48.12]我覺得第一個層面的價值

[40:49.64]就是說還是跟我們說的

[40:51.28]今天的節目主題相關

[40:52.68]就是健康紅利

[40:53.88]就是說其實很多時候

[40:55.64]我們是需要一件服裝

[40:57.40]既能在工作場合上穿

[40:59.68]也能夠下班的時候去運動的時候穿

[41:02.72]因為有時候不能說

[41:03.92]老帶那麼多套衣服

[41:05.76]那我就需要一套衣服具備多種功能

[41:08.76]那對於那些時尚的品牌來說

[41:11.04]它肯定不具備運動這塊屬性

[41:13.16]所以我肯定要多帶一套

[41:14.64]如果我要運動的話

[41:15.96]我買一套運動服

[41:17.08]尤其是那種高爾夫的品牌

[41:20.32]其實它肯定還是帶有些商務屬性的

[41:22.60]在設計上它不是完完全全的那種

[41:25.08]像籃球足球的運動服一樣

[41:27.40]一看你就是在運動的

[41:29.00]它帶有些商務屬性

[41:30.48]可以一套衣服承擔不同的生活場景

[41:33.84]性價比就出來了

[41:35.48]又省事 省錢 省空間

[41:38.44]因為衣服還是穿給別人看的

[41:40.08]還給別人傳達出

[41:41.28]我是一個很運動

[41:42.56]很積極健康的這麼一個狀態

[41:45.76]這個它還有這個加成的作用

[41:47.76]你說的這個特別對

[41:49.24]因為它不僅是說

[41:50.52]我真的要去運動我要穿

[41:51.96]我哪怕不去運動

[41:53.20]我為了顯得我很健康

[41:54.52]你以為我很運動

[41:55.68]就這樣也可以

[41:56.68]沒錯沒錯

[41:57.36]所以起碼我們會開始

[42:00.24]觀察到社會上的現象已經變成了

[42:02.72]我讓別人覺得我經常運動

[42:04.92]已經是一個挺有面子的一個事情

[42:06.96]這個就也是某一程度上的

[42:08.76]一個健康紅利

[42:10.28]大家會覺得說我生活得很健康

[42:12.24]我和吳唐茶我穿這些運動服

[42:14.60]其實顯得我整個人很陽光

[42:16.24]這個其實是它的一個價值

[42:18.48]第二層價值其實就是說

[42:20.40]為什麼在運動當中

[42:22.32]這個戶外這個方向

[42:24.32]它又是一個最火的方向

[42:26.04]運動是一個大行業

[42:27.20]戶外又是這個大的領域裡面

[42:29.76]最火的一個子籍在今年

[42:31.92]這也是很有意思的

[42:32.80]就是因為戶外的場景

[42:35.36]對於一件衣服的功能性

[42:38.36]和對於它的面料

[42:40.00]要求是最高的

[42:41.68]就例如說東北地區

[42:43.60]雖然經濟不是全國最發達的

[42:45.68]但東北地區的迪桑特

[42:47.96]其實在全國範圍內

[42:50.36]幾乎是賣得最好的

[42:51.60]大家確實對於這種戶外品牌來說的話

[42:55.76]它的功能性面料

[42:57.16]在暗暖的區域

[42:58.84]確實它是有更好的需求

[43:00.44]你說起這個

[43:01.00]我有一個很深刻的印象

[43:02.60]就是疫情前有一年去

[43:05.84]穿班山滑雪

[43:07.08]然後要在瀋陽中轉一下

[43:09.80]然後就在那裡住了一下

[43:11.52]順便逛逛一下當地的商場

[43:12.84]那個時候去的時候是12月吧

[43:15.36]因為我平時是在深圳是南方

[43:17.64]南方其實大家穿著都比較隨意

[43:19.56]你看不出來那個人到底身家多少

[43:22.24]但是你去到東北

[43:23.32]你一眼就看說

[43:24.12]哇 這些人穿得好Fancy

[43:25.68]穿著可能是穿雕 對吧

[43:27.04]女生要講男士也穿雕

[43:29.40]雕皮那些東西

[43:30.40]它本來挺貴的

[43:31.32]環境的原因也好

[43:32.28]因為歷史文化

[43:33.44]形成了價值觀的認知也好

[43:35.44]它對服裝的整個預算

[43:37.68]會對得比較高

[43:38.68]我感覺是這樣子

[43:39.56]所以這個時候你去

[43:40.80]再換一些功能性的這種新材料

[43:42.72]其實也可以賣得很高的一個價位段

[43:44.96]但跟南方的話

[43:45.72]這個就比較難

[43:46.72]我們剛剛聊到了運動有兩層價值的話

[43:49.28]第一層是說

[43:50.00]它代表了一種休閒的風格

[43:52.68]和一種生活方式

[43:53.92]它是一種更百搭的生活方式

[43:55.64]第二個是

[43:56.84]它確實帶有一些功能性的麵料

[43:59.04]會使得它跟時尚服裝相比

[44:01.80]它確實有多了一層價值

[44:03.96]那還有第三層價值

[44:05.20]就是確確實實的

[44:07.28]有一些小眾的運動

[44:09.28]現在餐飲的人開始變多了

[44:12.32]就好像去年很火的

[44:14.28]像飛盤

[44:16.76]像露營

[44:18.48]像更加小眾一點的

[44:20.32]可能像鐵人三象

[44:21.96]這些其實在中國

[44:24.08]很多時候是一些傳播驅動的一些

[44:27.72]潮流的興起

[44:28.72]什麼叫傳播驅動呢

[44:29.72]就是我在小紅書上

[44:31.64]在抖音上

[44:32.68]刷到了很多人參加這些運動

[44:35.08]覺得很酷

[44:35.88]對吧

[44:36.16]例如說什麼

[44:36.84]其實滑板就挺酷的

[44:38.12]我看到朋友圈裡

[44:39.44]有些朋友最近經常發他們那個滑板的照片

[44:42.56]對吧

[44:42.84]就是有事沒事就買個板

[44:44.84]然後就去滑一下

[44:46.00]然後就發朋友圈就特別酷炫

[44:48.16]這種就所謂的

[44:49.16]我們叫做傳播驅動

[44:50.48]就是因為我發出來了

[44:52.44]在中國這麼發達的一些內容平台上

[44:55.28]很多人就會看到

[44:56.96]看到就我也想參與

[44:58.32]這種社交媒體的發達

[45:00.16]他也會反過頭來

[45:01.92]去利好這些小眾運動的補給化

[45:05.76]那你既然都更願意去參加這些運動

[45:07.96]你肯定要買一些相匹配的鞋子跟服裝

[45:11.48]所以也會利好於這個運動的品牌

[45:14.48]所以我們其實分析了這三種

[45:16.88]不同的原因

[45:17.72]我覺得它是有先後順序的

[45:19.28]就第一種是說

[45:20.08]它是一個百搭風格和生活方式

[45:21.80]第二種是它帶有功能性的面料

[45:24.12]比時尚服裝多了一層核心價值

[45:26.92]第三層就是我覺得也是最後一層

[45:29.04]因為我覺得真正參加小眾運動的人

[45:31.36]也沒有那麼多

[45:32.12]但是確實因為傳播的越來越發達

[45:35.28]所以其實是在快速發展的這麼一個階段

[45:38.00]遠南的群體比較小的

[45:39.24]但是增速很快

[45:40.40]那第三層其實很典型的

[45:42.12]也是這個安踏集團旗下

[45:44.52]另外一個品牌

[45:45.20]也是我們之前提到過的薩洛蒙

[45:46.96]也是在網上經常搶不到的

[45:49.56]經常說是有饑餓盈銷的

[45:52.56]主打鐵人三項的這種鞋

[45:54.60]對吧

[45:54.84]其實說實話

[45:55.52]以我的審美

[45:56.76]我是理解不了這個薩洛蒙

[45:58.32]為什麼好看的

[45:59.72]如果說有聽眾知道

[46:01.48]為什麼薩洛蒙這個鞋很好看

[46:03.48]可以給我分享一下

[46:04.52]就是說據說就是說又時尚

[46:06.76]然後又帶有功能性

[46:08.12]對吧

[46:08.40]你在戶外越野的時候又可以穿

[46:10.36]但你平時上班穿

[46:11.64]大家也覺得你很酷

[46:12.88]就這樣的一個

[46:14.40]也是安踏集團今年旗下了一個

[46:16.40]小爆款的這麼一個品牌

[46:18.72]這些點其實都是我們剛剛看到的

[46:21.60]運動真正成為一種

[46:23.28]社會的主流的一種生活方式之後

[46:26.04]它會帶來的一個紅利

[46:27.96]那這裡面唯一一個

[46:29.92]沒有走這個高端路線的

[46:31.76]就是這個安踏自己了

[46:33.80]安踏品牌的傳統上來說

[46:36.32]它不是一個高端品牌

[46:37.76]但是它又具備這種

[46:39.44]孵化和運營高端品牌的能力

[46:42.00]這一點其實是我們特別去

[46:45.48]敬佩這家公司的一個原因

[46:48.04]就是說本來你自己做出來的那個

[46:50.68]就是個大眾品牌

[46:51.64]但是你買回來的每一個

[46:53.28]不論菲勒迪桑特

[46:54.88]薩洛蒙還是施主鳥

[46:56.44]他都是買回來的

[46:57.32]這些收購回來的品牌

[46:58.68]一個比一個高端

[46:59.76]對吧

[47:00.36]都已經到市值品的程度了

[47:02.76]消費降級的大背景下

[47:04.48]還能經營得這麼好

[47:06.12]這一點我認為確實也很值得敬佩

[47:09.32]當然這件事情

[47:10.72]它另外一面就是說

[47:12.32]像阿迪達斯

[47:13.92]像耐克

[47:15.68]在中國確實是逐漸的

[47:17.52]在丟失市場份額的

[47:19.48]尤其是阿迪達斯

[47:20.72]其實是下滑的非常嚴重

[47:22.84]有一段時間還傳言說

[47:25.04]阿迪達斯在中國可能都快不行了

[47:26.96]都要退出中國了

[47:28.00]疫情結束之後稍微好一點

[47:29.80]那耐克會當然是龍頭老大

[47:33.20]但是他的份額也在緩慢的下降

[47:35.88]就耐克沒有阿迪下降的那麼多

[47:38.32]但是他在中國的體育市場當中的

[47:41.16]份額也是在緩慢下降的

[47:43.16]安踏的份額是在不斷提升的

[47:45.36]李寧的份額其實整體而言過去三四年

[47:48.12]也在提升

[47:49.04]但今年李寧遇到了一些問題

[47:50.80]就是他自己經營上出了一些問題

[47:52.52]所以他吃到今年的運動紅利的

[47:56.04]這樣的一個程度是沒有安踏那麼高的

[48:00.76]你發現李寧他每次只要中國辦大型的賽事

[48:05.80]他都會出問題

[48:06.84]上次出問題就是北京奧運之後

[48:08.56]這一次又是北京奧運之後

[48:11.12]我確實聽到好幾個朋友跟我說

[48:13.04]在北京冬奧會之後

[48:15.00]李寧的勢頭就有點下來了

[48:16.68]安踏的勢頭再往上走

[48:18.08]這為什麼會出現這個情況

[48:19.80]你記不記得我們之前聊上次

[48:22.04]李寧出問題的時候是哪一年

[48:24.12]反正08年到我們上次聊過李寧

[48:26.76]就是08年到15年

[48:28.24]其實是李寧的一個非常慘淡的時期

[48:30.80]但到16年到20年

[48:32.52]是他的一個翻身的這幾年

[48:34.76]然後最近一年又稍微有點下滑的

[48:37.40]北京又開冬奧了

[48:38.40]然後他又出問題

[48:40.40]這裡面是不是有一些跟體育營銷相關的一些

[48:44.52]李寧的奧運組織

[48:46.48]但總體而言

[48:47.72]李寧和安踏其實都是在往上走

[48:51.76]他們的定位都是希望

[48:53.92]把自己的客單價越做越高

[48:56.44]去搶奪耐克的份額

[48:59.48]因為阿迪已經下去了

[49:00.60]阿迪可能已經不是

[49:01.84]他們最主要的競爭對手了

[49:03.40]搶奪耐克的份額

[49:04.76]耐克在高端消費者心目中

[49:07.16]肯定還是佔有他的一個品牌

[49:09.28]溢價和優勢的

[49:10.68]李寧排在耐克下面一點

[49:13.12]然後安踏又排在李寧下面一點

[49:15.16]他們的客單價是逐層的往下的

[49:18.04]那當然就是跟剛剛我們所說的

[49:20.72]其他的那些戶外高端品牌來說

[49:23.80]安踏李寧和耐克的競爭

[49:25.84]確實是整個行業裡面

[49:27.64]最大的市場的競爭

[49:29.24]因為這個是最最典型的運動服的市場

[49:32.80]在這個市場的競爭當中

[49:34.60]安踏目前來看也比李寧領先一點

[49:37.84]因為李寧今年的業務上出了一些問題

[49:41.52]經銷商的竄貨的問題非常嚴重

[49:44.24]經常會出現原價800的產品

[49:47.76]在經銷商竄貨之後

[49:50.04]消費者可以花兩三百塊錢買得到

[49:52.32]對吧

[49:52.88]那這個有點尷尬了

[49:54.56]就不是說大家今年還是因為運動的

[49:57.68]這個紅領還是很喜歡買這些產品的

[50:00.00]但是當你管理不善的時候

[50:02.00]你原來能賣800的

[50:03.20]你怎麼賣300呢

[50:04.24]這個就再利好

[50:05.88]你也幫不了你

[50:06.68]對不對

[50:07.08]這個確實也會出現一些問題

[50:09.12]李寧好像沒有像安踏那樣去

[50:11.48]就是比較大手筆的

[50:12.84]買就是國外品牌的這種操作

[50:15.44]沒錯

[50:16.00]如果你說的很關鍵這個點

[50:17.48]其實安踏跟李寧的競爭

[50:18.92]其實是兩種不同的能力的競爭

[50:22.44]李寧的強項是他自帶著中國李寧

[50:26.20]這樣的一個光環

[50:27.28]他是跟中國奧運會

[50:29.40]中國體育健兒

[50:31.36]這樣的一些概念天然綁定的

[50:33.36]因為李寧就是世界冠軍

[50:34.60]純血的這個奧運品牌

[50:36.64]運動品牌

[50:37.44]對吧

[50:37.84]沒錯

[50:38.40]所以李寧這兩個字

[50:40.36]他自身的品牌價值

[50:42.48]確實是比安踏這兩個字要高

[50:44.64]所以剛剛我才說

[50:45.80]在價格段來看的話

[50:47.88]是安踏小於李寧

[50:49.56]小於奈克

[50:50.28]李寧是在安踏前面的

[50:51.68]這就是因為他本身的品牌價值

[50:53.80]會更高

[50:54.40]這個是不含安踏買回來的東西

[50:56.08]對吧

[50:56.36]就只算安踏本身竹品牌

[50:57.96]沒錯

[50:58.32]就談竹品牌

[50:59.20]竹品牌是主戰場

[51:00.48]安踏雖然在主戰場上

[51:02.64]品牌溢價不如李寧

[51:04.44]但安踏在經營收購品牌的事情上

[51:07.72]這個能力又遠遠強於李寧了

[51:09.88]李寧買的一些品牌

[51:11.68]他在中國沒有做出太大的水花

[51:14.44]這還沒有太多人聽過的

[51:15.92]因為在這方面

[51:16.56]能力確實不如安踏

[51:17.84]但安踏就有一點點像

[51:19.56]買一個品牌回來

[51:21.00]做火一個品牌

[51:22.28]菲勒是他在08年金融危機之後買的

[51:25.40]菲勒當時買的時候

[51:26.56]表現劇叉無比

[51:28.04]基本上是不值錢的

[51:30.52]一聲聲的被安踏做成一個年

[51:32.52]銷售額200億的一個品牌

[51:34.44]對吧

[51:34.76]這個就可能就是基因的問題了

[51:36.56]一個是強勢的運營管理的

[51:38.96]經營的基因是主導的

[51:41.40]然後李寧那邊是純學的運動品牌

[51:45.16]然後又有自己很強的品牌打造能力

[51:46.92]反而約說了

[51:47.68]他不好去收購那些國外的品牌

[51:50.20]不然你怎麼說你是中國李寧

[51:51.80]你講不清楚這個邏輯了

[51:53.56]對吧

[51:54.04]沒錯

[51:54.40]所以兩家公司的能力不一樣

[51:57.20]所以李寧其實在品牌溢價上

[51:59.88]如果只是主品牌對主品牌的話

[52:01.92]比安踏要高

[52:02.92]但是安踏除了主品牌以外的

[52:05.44]其他品牌

[52:07.12]反而是他能力的一個最強的體現

[52:10.72]因為他有這種中台化

[52:12.76]去運營多品牌的能力

[52:14.56]在中國

[52:15.28]其實擁有這種能力的公司是很少的

[52:17.48]我們以前在聊完美日記的那一期裡面

[52:21.04]也曾經提到過

[52:22.12]完美日記想學習安踏這種能力

[52:24.04]對吧

[52:24.28]去經營多品牌

[52:25.80]但目前來看

[52:26.88]這個能力跟安踏還是有距離

[52:28.92]雖然完美日記現在

[52:30.72]他收購回來的品牌

[52:32.40]也基本上穩住正腳了

[52:34.84]至少這個公司不會倒閉了

[52:36.52]對吧

[52:36.76]雖然之前經歷過非常慘痛的一段

[52:39.60]事實下跌的過程

[52:41.08]現在業務上基本上穩住

[52:42.76]但是穩住之後

[52:43.96]跟他能夠達到安踏這樣的高度

[52:45.96]距離還是非常遠的

[52:47.28]新消費就先不說了

[52:48.72]在大集團當中有安踏這種能力的

[52:51.80]可能

[52:52.96]龍富山泉可能也算一個

[52:54.28]我們今天另外一個主角

[52:55.72]就是說他們的旗下有多個飲料品牌

[52:58.64]對吧

[52:59.04]東方樹葉

[52:59.84]龍富山泉的飲料

[53:01.04]然後還有茶派

[53:02.08]對吧

[53:02.52]那個全是自己孵化的

[53:04.12]沒有一個是買來的

[53:05.48]沒錯

[53:05.80]那個算龍富山泉算一個

[53:07.84]還有就是在酒店領域的華駐

[53:11.16]其實也算一個

[53:12.44]因為華駐旗下有橘子酒店

[53:15.48]有全季酒店

[53:17.16]有漢廷酒店

[53:18.32]對吧

[53:18.60]這些品牌都是屬於華駐集團

[53:20.80]它也有這種在他所在的酒店領域裡面

[53:24.32]去經營多品牌的能力

[53:25.96]但你會發現

[53:26.88]數來數去

[53:27.52]可能也就是一兩個首長

[53:30.12]就能數完的公司

[53:31.28]在中國能擁有這樣的一個能力

[53:34.08]我們雖然不是一個炒股節目

[53:37.44]但我們可能有時候也會引用一下股價

[53:39.84]來作為一個我們的判斷的一個論據

[53:42.76]所以從市場的股價來看的話

[53:45.44]安踏線的市值是李寧的4倍

[53:49.60]這還是挺能夠體現問題的

[53:52.12]就是說因為我們剛剛聊了這些點

[53:53.88]其實資本市場我也非常的了解這些情況

[53:57.92]就是資本市場的投資人

[53:59.24]其實每天都在思考這些問題了

[54:01.24]所以李寧這個單品牌的情況

[54:04.60]他的業務的穩定性會是一個問題

[54:09.16]所以安踏有多品牌作戰的能力

[54:11.68]給投資者的感覺就會更放心

[54:14.80]所以目前來看

[54:15.88]安踏的市值就是李寧的3到4倍

[54:18.28]但也不排除

[54:19.16]李寧這樣的公司他的特點

[54:20.80]就是說他的單一品牌

[54:22.68]如果一旦上去了之後

[54:24.40]他的爆發力會更強

[54:26.00]中國李寧這種東西

[54:27.32]你就不能變成中國安踏

[54:29.12]李寧品牌的好處

[54:30.84]他確實在主品牌的層面上

[54:34.28]他的溢價會比安踏高一些

[54:36.76]所以一旦他調整過來的話

[54:38.88]他的主品牌確實會更加強勢

[54:41.28]所以他的爆發力會更強

[54:43.04]安踏更多是他運營能力強

[54:45.84]所以他是一個集團軍作戰

[54:47.76]東方不亮

[54:48.48]他可以西方亮

[54:49.52]在這種情況上他更穩定

[54:51.32]所以這兩個公司其實是各有所長的

[54:55.24]哪怕是運動行業發展得很好

[54:58.08]用戶需求增長很快

[55:00.08]要我們去投資一級市場

[55:02.64]依然還是挺難投的

[55:04.56]這個還是一個挺有挑戰的事情

[55:06.72]這是因為巨頭太強了

[55:08.48]就你要投一個新的項目

[55:10.52]很容易就被巨頭掐死了

[55:12.64]但是我可以給大家先買個伏筆

[55:15.56]就是說我還是挑戰的難度

[55:17.40]我還是投資了一個新興的運動品牌

[55:20.44]暫時還沒有上線

[55:21.76]會在24年上線

[55:22.92]上線之後

[55:24.20]我們可以看一下他的表現

[55:25.60]如果是有意思的話

[55:26.76]我會到時候再拎出來

[55:28.44]再跟大家明年再去

[55:29.80]繼續跟進運動市場的發展

[55:33.08]今天的節目主要是聊了

[55:35.48]兩個很受益於健康紅利的行業

[55:40.36]一個是喝

[55:41.48]一個是穿

[55:42.36]對吧

[55:42.60]就是我們生活當中

[55:44.04]兩個最大的行業

[55:45.56]其實還有一些別的公司

[55:48.32]也是在這個趨勢下的

[55:49.56]但今天我們已經沒有來得及展開了

[55:52.20]我們會在過兩期的節目裡面再進行展開

[55:55.04]我連過兩期這期節目的

[55:57.92]標題我都想好了

[55:59.12]就叫奶茶中熊2024

[56:01.88]對 我們因為有咖啡戰爭

[56:04.40]我們對應來個奶茶中熊

[56:06.24]奶茶中熊也呈現出健康趨勢

[56:09.32]就今年會有一個內幕叫做

[56:11.52]元業鮮奶茶

[56:13.28]這個內幕是奶茶當中

[56:15.28]最健康的這麼一個細分的賽道

[56:18.00]當中的代表品牌是茶顏月色

[56:21.28]和霸王茶雞

[56:22.68]他們今年的發展都很好

[56:24.24]尤其是霸王茶雞

[56:25.72]所以我們先把這一部分

[56:28.44]先賣個關子

[56:29.24]先留到我們過兩期節目

[56:31.28]講奶茶的時候再聊

[56:32.40]為什麼奶茶行業也是健康的內幕

[56:36.40]霸王茶雞今年是發展得最好的

[56:39.00]所以我在節目開頭的時候

[56:40.32]我才說今年發展的好的消費品牌

[56:43.84]它背後都有很強的健康屬性

[56:47.44]那今天結束之前

[56:48.96]我們也給大家送出一些

[56:51.72]跟健康相關的福利

[56:54.04]之前在節目裡面也有出現過

[56:56.76]也是我有參與投資的

[56:58.76]一個輕食品牌叫超級碗

[57:01.08]他們現在已經是

[57:02.72]北京地區的輕食品牌的第一名

[57:05.64]剛剛進入上海

[57:06.80]那剛好這期節目

[57:08.72]也是講到這個健康相關的主題

[57:11.64]跟他們也很符合

[57:12.80]我跟創成又溝通了一下

[57:14.36]上次給大家發完的福利

[57:16.20]有點意猶未盡

[57:17.36]那我們這次在節目之後

[57:19.72]健康輕食品牌超級碗

[57:21.92]已經是北京第一名的輕食品牌了

[57:24.80]他們再次給我們的豐頭圈會員朋友

[57:28.72]發出福利

[57:29.60]因為他們最近剛剛進入到上海市場

[57:32.84]所以這次的會員福利

[57:35.12]就會比之前的適用範圍更廣拉

[57:37.68]不僅是我們北京和成都

[57:40.20]這兩個原有城市的會員

[57:42.48]可以享受到我們在上海的會員

[57:45.36]這一次也可以享受了

[57:47.04]那具體的福利

[57:48.12]Ryu可以給我們分享一下

[57:50.28]這次超級碗給豐頭圈會員們

[57:52.08]帶來的福利是一張八折的優惠券

[57:54.68]可以用於北京、上海和成都的

[57:57.36]所有門店的唐食、字體和外賣

[58:00.20]Ryu會員的領取方式

[58:01.40]請去看會員的知識星球群組

[58:03.92]裡面會有詳細的說明

[58:06.00]豐頭圈的會員

[58:06.80]除了能獲取這些不定期的品牌福利之外

[58:10.32]我們還有日常的交流互動

[58:11.88]你可以加入僅限會員交流的微信群組

[58:15.28]以及參加僅對會員開放的線下活動

[58:17.92]新加入的會員

[58:18.72]還能獲取一年的豐頭圈文字精選的訂閱全線

[58:23.20]每年午會在北上廣深4個城市

[58:26.20]為會員朋友們舉行一場線下的聚會

[58:29.16]今年市場辦下來了

[58:30.44]我們受到的反饋覺得還不夠進行

[58:33.16]因為時間的關係

[58:34.28]然後參會的朋友也比較多

[58:36.24]那有些朋友可能還沒有來得及細聊

[58:38.64]這個活動就結束了

[58:40.32]那我們想嘗試一個新的活動形式

[58:42.64]來彌補這個缺陷

[58:43.84]我們暫且把這個新的形式叫做封餐會

[58:47.92]它起源於我們今年夏天

[58:49.56]在杭州組織的會員下下飯局

[58:52.92]我們發現這種小範圍的私密的飯局

[58:56.32]交流的質量和深度都非常的好

[58:58.76]能夠滿足大家深度討論的需求

[59:01.52]那第一次封餐會

[59:02.76]我們計劃在北京三立屯附近舉行

[59:05.76]時間是12月2日週六的晚餐時間

[59:09.04]18點到21點

[59:10.80]我們把人數控制在10人上下

[59:13.40]連僅限風度圈的會員本人參加

[59:16.32]報名方式請聯繫風度圈科代表

[59:19.24]如果你還不是風度圈的會員

[59:21.16]那可以趕緊加入了

[59:22.92]加入的方式請去微信搜索風度圈的公眾號

[59:26.44]的菜單欄可以找到會員的加入的連接

[59:30.12]那今天節目就先到這裡

[59:31.80]我們下期節目再見

